Дахно І.І. (ру) Международное частное право (2008)
7.3. Инвестиционное сотрудничество. Предприятия с иностранными инвестициями
Именно инвестиционное сотрудничество можно толковать по-разному, в частности, как вид международных экономических отношений включающих три типа инвестиций:
1) реальные инвестиции (долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства), среди которых особо выделяются прямые инвестиции;
2) финансовые инвестиции (портфельные, охватывающих международную кредитно-финансовую деятельность, включая операции с ценными бумагами);
3) интеллектуальные (подготовка курсов, передача опыта, лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки).
Можно сказать, что в современных условиях экономические отношения перерастают традиционные рамки внешнеторговых операций и характеризуются появлением новых форм сотрудничества, позволяющие полнее использовать международное разделение труда. К ним относятся и предприятия с иностранными инвестициями, включающие в себя понятие совместные предприятия, где доли уставного капитала принадлежат различным партнерам.
Сам термин "совместные предприятия" возник по аналогии с английским "joint venture ", которым обозначался этот тип предприятий на Западе. По данным ученых, это обозначение возникло в Великобритании для определения объединений "Мерчант Венчерс "," Джентлмен Эдвенчерс ", занимавшихся торговлей в XVI и XVII вв. "Эдвенчерс" (adventures) - это объединение, сфера деятельности которой распространялась на совместную закупку и обращение товаров с их перепродажей и разделением рисков среди партнеров. Так впоследствии возникли "joint stock companies", которые в свою очередь дали толчок возникновению "incorporated joint stock companies".
Первые совместные предприятия получили широкое распространение в сфере обращения. По данным ученых, до 1959 г. около 1000 американских корпораций создали 345 совместных предприятий. Если изначально такие предприятия возникали для осуществления крупномасштабных проектов в отраслях добывающей промышленности США и строительстве, то с 60-х годов наблюдается процесс интенсивного создания совместных предприятий в отраслях обрабатывающей промышленности. Так, за период 1960-1969pp. 1131 американская фирма создала 520 совместных предприятий преимущественно в отраслях обрабатывающей промышленности.
В специальной экономической и юридической литературе распространены различные сроки - "Совместные предприятия", "смешанные предприятия", "совместные компании", "Предприятия с участием иностранного капитала" и другие.
Рассматривая совместное предпринимательство, следует учитывать различные подходы. Конкретный смысл, который вкладывается в термин "совместное предпринимательство", может варьироваться зависимости от подходов к проблеме, хозяйственных целей, которые ставят его учредители и участники. Участники совместного предпринимательства могут иметь различные задачи: выполнять только ограниченный перечень работ или формулировать общие, единые цели коммерческой деятельности, играть активное участие в нем (Отвечая за менеджмент и за весь или определенный спектр вопросов функционирования предприятия) или иметь сравнительно пассивную роль (не считая только финансовые обязательства). Вместе с тем нужно понимать и известную условность терминов "Совместное предпринимательство" и "совместное предприятие". В наиболее общем терминологическом трактовке ими могут быть обозначены любые предприятия, предпринимательские проекты, которые созданы на базе объединения имущества разных владельцев,
т.е. предусматривающие смешанную форму собственности. Иными словами, в принципиальном плане под общим
предпринимательством можно понимать специфическую форму объединения производственных мощностей, капиталов как хозяйственных субъектов, имеющих как разную национальную принадлежность, так и одно национальных.
Важным является рассмотрение совместных предприятий не только соотнесении с понятием "Международная кооперация", но и с позиции функциональной в анализа его возникновения. Речь идет об инвестиционном сотрудничестве и место совместных предприятий в системе иностранных инвестиций как начала возникновения и развития совместных предприятий. Определения совместных предприятий в системе иностранных инвестиций дает схема 5.
Совместные предприятия - это такие хозяйственные структуры, образующиеся разнонациональные учредителями и характеризуются наличием общего имущества, совместным управлением и общим распределением прибыли и риска.
Для участника совместного предприятия - экспортера капитала для создания такой организации типичны следующие цели:
• выход на еще не освоенные рынки, увеличение прибыли путем роста продаж продукции новым покупателям;
• лучшее обеспечение надежного и долговременного доступа к источникам сырья;
• расширение действующих производственных мощностей;
• снижение себестоимости продукции, повышение эффективности путем рационализации и тем самым снижение расходов в рамках возникновения и существования большего размера (Объединенной) экономической единицы;
• экономия времени и капитальных затрат благодаря возможности купить уже существующие и действующие мощности;
• перспективное приобретение привлекательного объекта;
• использование сбытовой сети партнера;
• общее улучшение условий рыночной работы.
Для стороны, импортирующей капитал через создание совместных предприятий, важные следующие цели:
• получение валютных ресурсов;
• повышение эффективности хозяйствования вследствие лучшего обеспечения имеющихся, относительно избыточных факторов производства, капитала и технологии;
• сбережения ресурсов на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), англ. языке - R & D (research and development)
• доступ к прогрессивных методов менеджмента и маркетинга.
Общими мотивами участия в совместном предприятии и для инвесторов, и для реципиентов капитала являются следующие цели: сокращение объемов капитальных затрат и рисков при создании совместных производственных мощностей; экономия на масштабах и повышение благодаря этому эффективности производства, снижение рисков В хозяйственной деятельности благодаря его разделения между несколькими партнерами; повышение конкурентоспособности.
Существуют следующие виды совместных предприятий: совместные предприятия, созданные частными фирмами; общие
предприятия, созданные государственными предприятиями; совместные предприятия, созданные частных и государственных предприятий; совместные предприятия, созданные государственными органами совместные предприятия, созданные иностранными ком пания в третьей стране.
Поскольку совместные предприятия имеют корпоративную природу, то с точки зрения их происхождения можно выделить следующие организационно-институциональные пути:
• покупка зарубежным инвестором доли собственности действующего предприятия, пакета его акций;
• создание заинтересованными сторонами учредителями новой предпринимательской организации;
• выделение части производственных мощностей из состава крупного концерна, объединения, предприятия, а также кардинальная технологическая реконструкция и организационно-структурная перестройка тех или иных хозяйственных формирований с образованием новой самостоятельной предпринимательской единицы при участии разнонациональных капиталов.
В международной практике известны следующие типы совместных предприятий, которые связаны с движением инвестиционного капитала:
• акционерные общества (предприятие, капитал которого состоит из вкладов акционеров);
• общество с ограниченной ответственностью (объединения оси, участвующих в деятельности фирмы, причем ответственность каждого из участников по обязательствам фирмы ограничивается его вкладом в уставный фонд предприятия);
• коммандитное товарищество ((разновидность хозяйственной организации в сфере производства и торговли, участники которой делятся на таких, которые берут на себя риск по деятельности предприятия всем своим имуществом (как правило, речь идет об одном такого участника) и коммандитистов или вкладчиков, которые отвечают за
обязательствам только внесенным ими капиталом и получают соответствующую долю прибыли);
• холдинг (акционерное общество, которое владеет контрольным пакетом акций юридически самостоятельных организаций (банков, предприятий) с целью осуществления контроля над их операциями).
Наибольшее количество совместных предприятий созданы между Украиной и Россией - около 13% от общего количества совместных предприятий на территории Украины. Причем именно в форме совместных предприятий было косвенно почти 72% общего объема прямых инвестиций в Украину из России.
Дополнительную информацию об иностранных инвестициях читатель может получить из книги О.Ю. Чубуков "Совместное предпринимательство", вышедшей в издательстве МАУП 2006
1) реальные инвестиции (долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства), среди которых особо выделяются прямые инвестиции;
2) финансовые инвестиции (портфельные, охватывающих международную кредитно-финансовую деятельность, включая операции с ценными бумагами);
3) интеллектуальные (подготовка курсов, передача опыта, лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки).
Можно сказать, что в современных условиях экономические отношения перерастают традиционные рамки внешнеторговых операций и характеризуются появлением новых форм сотрудничества, позволяющие полнее использовать международное разделение труда. К ним относятся и предприятия с иностранными инвестициями, включающие в себя понятие совместные предприятия, где доли уставного капитала принадлежат различным партнерам.
Сам термин "совместные предприятия" возник по аналогии с английским "joint venture ", которым обозначался этот тип предприятий на Западе. По данным ученых, это обозначение возникло в Великобритании для определения объединений "Мерчант Венчерс "," Джентлмен Эдвенчерс ", занимавшихся торговлей в XVI и XVII вв. "Эдвенчерс" (adventures) - это объединение, сфера деятельности которой распространялась на совместную закупку и обращение товаров с их перепродажей и разделением рисков среди партнеров. Так впоследствии возникли "joint stock companies", которые в свою очередь дали толчок возникновению "incorporated joint stock companies".
Первые совместные предприятия получили широкое распространение в сфере обращения. По данным ученых, до 1959 г. около 1000 американских корпораций создали 345 совместных предприятий. Если изначально такие предприятия возникали для осуществления крупномасштабных проектов в отраслях добывающей промышленности США и строительстве, то с 60-х годов наблюдается процесс интенсивного создания совместных предприятий в отраслях обрабатывающей промышленности. Так, за период 1960-1969pp. 1131 американская фирма создала 520 совместных предприятий преимущественно в отраслях обрабатывающей промышленности.
В специальной экономической и юридической литературе распространены различные сроки - "Совместные предприятия", "смешанные предприятия", "совместные компании", "Предприятия с участием иностранного капитала" и другие.
Рассматривая совместное предпринимательство, следует учитывать различные подходы. Конкретный смысл, который вкладывается в термин "совместное предпринимательство", может варьироваться зависимости от подходов к проблеме, хозяйственных целей, которые ставят его учредители и участники. Участники совместного предпринимательства могут иметь различные задачи: выполнять только ограниченный перечень работ или формулировать общие, единые цели коммерческой деятельности, играть активное участие в нем (Отвечая за менеджмент и за весь или определенный спектр вопросов функционирования предприятия) или иметь сравнительно пассивную роль (не считая только финансовые обязательства). Вместе с тем нужно понимать и известную условность терминов "Совместное предпринимательство" и "совместное предприятие". В наиболее общем терминологическом трактовке ими могут быть обозначены любые предприятия, предпринимательские проекты, которые созданы на базе объединения имущества разных владельцев,
т.е. предусматривающие смешанную форму собственности. Иными словами, в принципиальном плане под общим
Важным является рассмотрение совместных предприятий не только соотнесении с понятием "Международная кооперация", но и с позиции функциональной в анализа его возникновения. Речь идет об инвестиционном сотрудничестве и место совместных предприятий в системе иностранных инвестиций как начала возникновения и развития совместных предприятий. Определения совместных предприятий в системе иностранных инвестиций дает схема 5.
Совместные предприятия - это такие хозяйственные структуры, образующиеся разнонациональные учредителями и характеризуются наличием общего имущества, совместным управлением и общим распределением прибыли и риска.
Для участника совместного предприятия - экспортера капитала для создания такой организации типичны следующие цели:
• выход на еще не освоенные рынки, увеличение прибыли путем роста продаж продукции новым покупателям;
• лучшее обеспечение надежного и долговременного доступа к источникам сырья;
• расширение действующих производственных мощностей;
• снижение себестоимости продукции, повышение эффективности путем рационализации и тем самым снижение расходов в рамках возникновения и существования большего размера (Объединенной) экономической единицы;
• экономия времени и капитальных затрат благодаря возможности купить уже существующие и действующие мощности;
• перспективное приобретение привлекательного объекта;
• использование сбытовой сети партнера;
• общее улучшение условий рыночной работы.
Для стороны, импортирующей капитал через создание совместных предприятий, важные следующие цели:
• получение валютных ресурсов;
• сбережения ресурсов на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), англ. языке - R & D (research and development)
• доступ к прогрессивных методов менеджмента и маркетинга.
Общими мотивами участия в совместном предприятии и для инвесторов, и для реципиентов капитала являются следующие цели: сокращение объемов капитальных затрат и рисков при создании совместных производственных мощностей; экономия на масштабах и повышение благодаря этому эффективности производства, снижение рисков В хозяйственной деятельности благодаря его разделения между несколькими партнерами; повышение конкурентоспособности.
Существуют следующие виды совместных предприятий: совместные предприятия, созданные частными фирмами; общие
предприятия, созданные государственными предприятиями; совместные предприятия, созданные частных и государственных предприятий; совместные предприятия, созданные государственными органами совместные предприятия, созданные иностранными ком пания в третьей стране.
Поскольку совместные предприятия имеют корпоративную природу, то с точки зрения их происхождения можно выделить следующие организационно-институциональные пути:
• покупка зарубежным инвестором доли собственности действующего предприятия, пакета его акций;
• создание заинтересованными сторонами учредителями новой предпринимательской организации;
• выделение части производственных мощностей из состава крупного концерна, объединения, предприятия, а также кардинальная технологическая реконструкция и организационно-структурная перестройка тех или иных хозяйственных формирований с образованием новой самостоятельной предпринимательской единицы при участии разнонациональных капиталов.
В международной практике известны следующие типы совместных предприятий, которые связаны с движением инвестиционного капитала:
• акционерные общества (предприятие, капитал которого состоит из вкладов акционеров);
• общество с ограниченной ответственностью (объединения оси, участвующих в деятельности фирмы, причем ответственность каждого из участников по обязательствам фирмы ограничивается его вкладом в уставный фонд предприятия);
• коммандитное товарищество ((разновидность хозяйственной организации в сфере производства и торговли, участники которой делятся на таких, которые берут на себя риск по деятельности предприятия всем своим имуществом (как правило, речь идет об одном такого участника) и коммандитистов или вкладчиков, которые отвечают за
обязательствам только внесенным ими капиталом и получают соответствующую долю прибыли);
• холдинг (акционерное общество, которое владеет контрольным пакетом акций юридически самостоятельных организаций (банков, предприятий) с целью осуществления контроля над их операциями).
Наибольшее количество совместных предприятий созданы между Украиной и Россией - около 13% от общего количества совместных предприятий на территории Украины. Причем именно в форме совместных предприятий было косвенно почти 72% общего объема прямых инвестиций в Украину из России.
Дополнительную информацию об иностранных инвестициях читатель может получить из книги О.Ю. Чубуков "Совместное предпринимательство", вышедшей в издательстве МАУП 2006
