Савельев Є.В. (ру) Международная экономика: теория международной торговли и финансов (2001)
4. Перемещение фактора капитала
1. Эффективное распределение фактора производства между альтернативными целями его использования. На рисунке 9.2 представлена аллокация основного капитала мира между двумя странами, подобно тому, как на рисунке 9.1. Спрос на капитал зависит от реальной процентной ставки rR. Прямая F характеризует спрос на капитал в западноевропейской стране. Поскольку с растущим применением капитала уменьшается его предельная производительность, то кривая спроса на капитал приходит. Прямая F характеризует спрос на капитал в восточноевропейской стране с точкой отсчета О *. Отрезок ОО * составляет основной капитал мира. Точка S показывает оптимальную аллокации основного капитала мира. Капитал используют таким образом, что предельная производительность в западноевропейской и восточноевропейской странах одинакова. При этом в точке S реальная процентная ставка является одинаковой для обеих стран.
Аллокация основного капитала, которая отображается точкой W, не является оптимальной. В восточноевропейской стране существует большая предельная производительность капитала (WU), чем в западноевропейской стране (WV). Выгодно, чтобы использование капитала в западно ¬ европейской стране уменьшалось, а в восточноевропейской стране - увеличивалось. Однако ситуация в точке W останется неизменной, если национальные рынки капитала сегментированные.
Причины сегментирования могут быть разными. Например, существует контроль за движением капитала, и западноевропейская страна не позволяет экспортировать капитал. Сегментирование может происходить также на основе трансакционных издержек (включая информационные).
Правда, трансакционные издержки теряют значение из-за растущей интернационализации рынков капитала.
2. Изменение аллокации. Условием дальнейшего исследования является то, что в результате технического прогресса в западноевропейской стране повышается предельная производительность капитала. На рисунке 9.2 в таком случае F сместится вверх вправо. Итак, западноевропейская страна увеличивает свою долю в мировом фонде капитала. Такой же результат будет получен при увеличении предложения труда или уменьшении налогов на капитал в западноевропейской стране.
Рассмотренные ситуации свидетельствуют о наличии различных путей изменения аллокации. Кроме технического прогресса, увеличение предложения труда и уменьшения налогов на капитал существенными могут оказаться и другие решения на уровне государства или предприятия. Характерна ситуация с энергетическими ресурсами. Если западноевропейская страна импортирует электроэнергию, цены на которую растут, то основной капитал обесценивается, и кривая Fk западноевропейской страны смещается влево.
При моделировании изменений аллокации надо предусмотреть динамику роста основного капитала. Математическое изображение такого условия на рисунке 9.2 будет выражено перемещением точки О * вправо с соответствующим смещением вместе с ней кривой F * k.
Предыдущая аргументация концентрировалась на использовании капитала. Рисунок 9.2 может быть использован также для того, чтобы показать спрос на финансовые ресурсы для формирования капитала и предложение «нового» капитала. Если, скажем, предложение «нового» капитала в значении кредитоспособных фондов западноевропейской страны равен OW, а восточноевропейской страны - O * W, то оптимальное использование капитала в мире можно представить так, что западноевропейская страна экспортировать величину капитала TW в Заграница.
Относительно экспорта капитала, то его можно осуществлять в форме прямых инвестиций. При таком подходе западноевропейская страна остается собственником вложенного в восточноевропейскую страну капитала, то есть она создает для себя в границей паевой капитал. Западноевропейская страна может предоставить восточноевропейской стране кредит, и в таком случае возникает задолженность. В обоих случаях экспортируют капитал в восточноевропейскую страну.
3. Мобильность капитала или труда. При рассмотрении мобильности двух (или более) факторов производства встает вопрос, какой фактор должен перемещаться для повышения эффективности его использования. Можно сравнить реальные заработные платы в обеих странах и выявить целесообразность перемещения рабочей силы в той страны, где ее не хватает (из Украины в Германию), или капитала в страну, где ощущается его недостаток (из Германии в Украину).
4. Эффект мобильности факторов. В предыдущем анализе доказано, что мобильность факторов приводит к уравниванию реальных цен на них. Приток определенного фактора сдвигает кривую трансформации наружу. Если, например, перемещается капитал, кривая трансформации передвигается в пользу капиталоемкого товара наружу. Устанавливается новая точка производства и потребления. При построении рисунка с кривой трансформации необходимо учитывать, что страна должна платить проценты или дивиденды. При таком условии новая точка потребления находиться внутри новой кривой трансформации.
Аллокация основного капитала, которая отображается точкой W, не является оптимальной. В восточноевропейской стране существует большая предельная производительность капитала (WU), чем в западноевропейской стране (WV). Выгодно, чтобы использование капитала в западно ¬ европейской стране уменьшалось, а в восточноевропейской стране - увеличивалось. Однако ситуация в точке W останется неизменной, если национальные рынки капитала сегментированные.
Причины сегментирования могут быть разными. Например, существует контроль за движением капитала, и западноевропейская страна не позволяет экспортировать капитал. Сегментирование может происходить также на основе трансакционных издержек (включая информационные).
Правда, трансакционные издержки теряют значение из-за растущей интернационализации рынков капитала.
2. Изменение аллокации. Условием дальнейшего исследования является то, что в результате технического прогресса в западноевропейской стране повышается предельная производительность капитала. На рисунке 9.2 в таком случае F сместится вверх вправо. Итак, западноевропейская страна увеличивает свою долю в мировом фонде капитала. Такой же результат будет получен при увеличении предложения труда или уменьшении налогов на капитал в западноевропейской стране.
Рассмотренные ситуации свидетельствуют о наличии различных путей изменения аллокации. Кроме технического прогресса, увеличение предложения труда и уменьшения налогов на капитал существенными могут оказаться и другие решения на уровне государства или предприятия. Характерна ситуация с энергетическими ресурсами. Если западноевропейская страна импортирует электроэнергию, цены на которую растут, то основной капитал обесценивается, и кривая Fk западноевропейской страны смещается влево.
При моделировании изменений аллокации надо предусмотреть динамику роста основного капитала. Математическое изображение такого условия на рисунке 9.2 будет выражено перемещением точки О * вправо с соответствующим смещением вместе с ней кривой F * k.
Предыдущая аргументация концентрировалась на использовании капитала. Рисунок 9.2 может быть использован также для того, чтобы показать спрос на финансовые ресурсы для формирования капитала и предложение «нового» капитала. Если, скажем, предложение «нового» капитала в значении кредитоспособных фондов западноевропейской страны равен OW, а восточноевропейской страны - O * W, то оптимальное использование капитала в мире можно представить так, что западноевропейская страна экспортировать величину капитала TW в Заграница.
3. Мобильность капитала или труда. При рассмотрении мобильности двух (или более) факторов производства встает вопрос, какой фактор должен перемещаться для повышения эффективности его использования. Можно сравнить реальные заработные платы в обеих странах и выявить целесообразность перемещения рабочей силы в той страны, где ее не хватает (из Украины в Германию), или капитала в страну, где ощущается его недостаток (из Германии в Украину).
4. Эффект мобильности факторов. В предыдущем анализе доказано, что мобильность факторов приводит к уравниванию реальных цен на них. Приток определенного фактора сдвигает кривую трансформации наружу. Если, например, перемещается капитал, кривая трансформации передвигается в пользу капиталоемкого товара наружу. Устанавливается новая точка производства и потребления. При построении рисунка с кривой трансформации необходимо учитывать, что страна должна платить проценты или дивиденды. При таком условии новая точка потребления находиться внутри новой кривой трансформации.
