Савельев Є.В. (ру) Международная экономика: теория международной торговли и финансов (2001)
8. Механизм сальдування и равновесие
В начале темы были подробно освещены, что избытка баланса текущих операций должен соответствовать экспорт капитала в балансе движения капиталов и кредитов, если не считать изменения валютных резервов. Дефицит баланса текущих операций имеет на основе определенных связей отвечать импорта капитала.
Механизм сальдування помогает и тогда, когда платежный баланс всех стран мира агрегируется и рассматривается для двух регионов мира (Север и Юг) или других объединений (промышленно развитые страны, ОПЕК, развивающиеся). Если пренебречь услугами, то избыток торгового баланса Севера должна отвечать дефицит торгового баланса Юга. С другой стороны, это должно означать, что Север экспортирует капитал, а Юг - импортирует.
С точки зрения экономистов мероприятия ошибочным является тезис о необходимости двустороннего уравновешивания платежного баланса между двумя странами, которую постоянно упоминают в политико-экономических дискуссиях. Подобно тому, как отдельный экономический субъект при покупке фунта мяса не уравновешивает свой «платежный баланс »с мясником при обмене с ним, платежный баланс является бюджетным ограничением в том смысле, что нельзя выдать валюты более чем получаешь.
В позиции специалистов СНГ преобладает мнение о целесообразности двусторонних платежных балансов. Это связано с повышением роли региональных или двусторонних платежных балансов в таких сферах, как статистический учет, макроанализ и разработка экономической политики относительно двусторонних связей. Так, к экономическому департамента НБУ ежеквартально поступают десятки запросов состояния двусторонних платежных балансов с отдельными странами мира, что обусловлено подготовкой к обсуждения и решения различных внешнеторговых проблем, разработки стратегии развития экономических взаимоотношений и степени интеграции.
Смещение акцентов на региональную статистику имеет ряд причин, среди которых можно назвать прежде всего такие:
• необходимость постоянного отслеживания влияния сдвигов валютной структуры двосто ¬ сторонних платежных балансов на долгосрочные тенденции изменения валютных курсов и колебания эффективных валютных курсов;
• возникновению значительной задолженности по внешнеэкономическим расчетам между конкретными странами и группами стран;
• усиление процессов экономической интеграции и создания валютных союзов.
Подобная ситуация сложилась во всех странах бывшего СССР, и, как результат, растет интерес правительств этих стран относительно построения двусторонних платежных балансов с основными торговыми партнерами. Например, есть решение правительства России о составление, согласование и официальной публикации двустороннего платежного баланса с Украиной. В этой связи Центробанк России выступил с инициативой серии рабочих встреч для подготовки и согласования данных двустороннего платежного баланса, которую поддержал Национальный банк Украины. Тесными стали контакты НБУ с центральными банками Молдовы, Казахстана, Узбекистана и других государств.
Сложность построения двусторонних платежных балансов в том, что в мировой практике нет совершенных методов решения проблем составления платежного баланса в географическом срезе. Есть разные подходы к вопросу регистрации как товарных, так и капитальных и финансовых потоков.
В сложившейся ситуации возникает потребность детально проанализировать структуру внешнеторговых отношений в географическом распределении для согласования взаимных балансов и взаимозадолженности при переговорах на высшем уровне между руководителями центральных банков.
Особое значение приобретают вопросы создания информационной базы для разработки платежного баланса.
Когда утверждают, что прирост избытка баланса текущих операций вызывает прирост экспорта капитала, возникает вопрос: что влияет на увеличение экспорта капитала - Увеличение сбережений или уменьшение потребления? Или как может страна, имеющая долги, хочет их оплатить и поэтому экспортирует капитал, достичь необходимого избытка баланса текущих операций.
Сальдо платежного баланса отражает решения экономических субъектов Родины и Границы по охваченных платежным балансом страны транзакций, например, товарооборот, услуги, переводы, движение капитала. На эти решения влияют цены товаров и факторов производства (заработная плата и проценты) в нашей стране и за рубежом, проценты от финансовых и реальных инвестиций и многие другие факторов. Итак, сальдо должно быть сведено к решениям экономических субъектов. При этом надо понимать, что любое решение домохозяйства, например о потребления, влияет как на торговый баланс (например, импорт товаров), так и на баланс движения капиталов и кредитов (например, меньше сбережения вследствие импорта товаров).
Механизм сальдування помогает и тогда, когда платежный баланс всех стран мира агрегируется и рассматривается для двух регионов мира (Север и Юг) или других объединений (промышленно развитые страны, ОПЕК, развивающиеся). Если пренебречь услугами, то избыток торгового баланса Севера должна отвечать дефицит торгового баланса Юга. С другой стороны, это должно означать, что Север экспортирует капитал, а Юг - импортирует.
С точки зрения экономистов мероприятия ошибочным является тезис о необходимости двустороннего уравновешивания платежного баланса между двумя странами, которую постоянно упоминают в политико-экономических дискуссиях. Подобно тому, как отдельный экономический субъект при покупке фунта мяса не уравновешивает свой «платежный баланс »с мясником при обмене с ним, платежный баланс является бюджетным ограничением в том смысле, что нельзя выдать валюты более чем получаешь.
В позиции специалистов СНГ преобладает мнение о целесообразности двусторонних платежных балансов. Это связано с повышением роли региональных или двусторонних платежных балансов в таких сферах, как статистический учет, макроанализ и разработка экономической политики относительно двусторонних связей. Так, к экономическому департамента НБУ ежеквартально поступают десятки запросов состояния двусторонних платежных балансов с отдельными странами мира, что обусловлено подготовкой к обсуждения и решения различных внешнеторговых проблем, разработки стратегии развития экономических взаимоотношений и степени интеграции.
Смещение акцентов на региональную статистику имеет ряд причин, среди которых можно назвать прежде всего такие:
• необходимость постоянного отслеживания влияния сдвигов валютной структуры двосто ¬ сторонних платежных балансов на долгосрочные тенденции изменения валютных курсов и колебания эффективных валютных курсов;
• возникновению значительной задолженности по внешнеэкономическим расчетам между конкретными странами и группами стран;
• усиление процессов экономической интеграции и создания валютных союзов.
Подобная ситуация сложилась во всех странах бывшего СССР, и, как результат, растет интерес правительств этих стран относительно построения двусторонних платежных балансов с основными торговыми партнерами. Например, есть решение правительства России о составление, согласование и официальной публикации двустороннего платежного баланса с Украиной. В этой связи Центробанк России выступил с инициативой серии рабочих встреч для подготовки и согласования данных двустороннего платежного баланса, которую поддержал Национальный банк Украины. Тесными стали контакты НБУ с центральными банками Молдовы, Казахстана, Узбекистана и других государств.
В сложившейся ситуации возникает потребность детально проанализировать структуру внешнеторговых отношений в географическом распределении для согласования взаимных балансов и взаимозадолженности при переговорах на высшем уровне между руководителями центральных банков.
Особое значение приобретают вопросы создания информационной базы для разработки платежного баланса.
Когда утверждают, что прирост избытка баланса текущих операций вызывает прирост экспорта капитала, возникает вопрос: что влияет на увеличение экспорта капитала - Увеличение сбережений или уменьшение потребления? Или как может страна, имеющая долги, хочет их оплатить и поэтому экспортирует капитал, достичь необходимого избытка баланса текущих операций.
Сальдо платежного баланса отражает решения экономических субъектов Родины и Границы по охваченных платежным балансом страны транзакций, например, товарооборот, услуги, переводы, движение капитала. На эти решения влияют цены товаров и факторов производства (заработная плата и проценты) в нашей стране и за рубежом, проценты от финансовых и реальных инвестиций и многие другие факторов. Итак, сальдо должно быть сведено к решениям экономических субъектов. При этом надо понимать, что любое решение домохозяйства, например о потребления, влияет как на торговый баланс (например, импорт товаров), так и на баланс движения капиталов и кредитов (например, меньше сбережения вследствие импорта товаров).
