Савельев Є.В. (ру) Международная экономика: теория международной торговли и финансов (2001)
1. Рынок экспорта, импорта и валютный рынок
Поскольку спрос на иностранную валюту ($) следует из спроса на импорт товаров страны, а предложение валюты зависит от предложения экспорта товаров этой страны, то существует определенная взаимосвязь между рынками экспорта, импорта и валютным рынком.
1. Нормальная реакция и стабильность валютного рынка. Условие нормальной реакции баланса текущих операций и расчетов на изменение валютного курса (dZL / dw> 0 из-за того, что Е $ =-ZL / w) может быть интерпретирована и как условие стабильности валютного рынка, поэтому имеем равенство:
и стабильность валютного рынка требует (рисунок 17.36), чтобы положительный избыточный спрос на валюту рос, когда спадает w, или чтобы отрицательный избыточный спрос на валюту рос, когда растет w. Если ради упрощения в исходном положении приравнять обменный курс к 1 и предположить, что баланс текущих операций и расчетов выровнен (ZL = 0), то получим:
Утверждение о стабильности валютного рынка при выровненном балансе текущих операций и его нормальной реакции. Если условие нормальной реакции баланса текущих операций (dZL / dw> 0) выполняют, то при выровненном балансе текущих операций в исходном положении (ZL = 0) валютный рынок стабилен.
Мы уже видели, что эластичный спрос Родины на импорт достаточный для нормальной реакции. Итак, эластичный спрос Родины на импорт является достаточным для стабильности валютного рынка.
2. Рынок гривны. На рис. 18. ел изображен рынок украинской гривны. Кривые предложения и спроса на
гривню получаем следующим образом: ревальвация (dw 0) приводит к тому, что на диаграммах с отечественной валютой кривые избыточного спроса передвигаются вниз. Стоимость экспорта (рисунок 18.1) уменьшается. Предложения экспорта Родины отвечает спрос США на импорт, следовательно, спрос на гривню. При ревальвации гривны стоимость экспорта в гривнах уменьшается, спрос на UAH сокращается.
Предложение UAH зависит от стоимости импортных товаров Родины, поскольку наша страна предлагает UAH, чтобы иметь возможность импортировать американские товары. Таким образом, стоимости украинского импорта соответствует предложение UAH. При ревальвации UAH предложение UAH (стоимость импорта) увеличивается тогда, когда спрос на импорт является эластичным (\ n2 \)> 1). Предложение UAH при \ n2 \ = 1 остается неизменной, а для \ N2 \
1. Нормальная реакция и стабильность валютного рынка. Условие нормальной реакции баланса текущих операций и расчетов на изменение валютного курса (dZL / dw> 0 из-за того, что Е $ =-ZL / w) может быть интерпретирована и как условие стабильности валютного рынка, поэтому имеем равенство:
и стабильность валютного рынка требует (рисунок 17.36), чтобы положительный избыточный спрос на валюту рос, когда спадает w, или чтобы отрицательный избыточный спрос на валюту рос, когда растет w. Если ради упрощения в исходном положении приравнять обменный курс к 1 и предположить, что баланс текущих операций и расчетов выровнен (ZL = 0), то получим:
Утверждение о стабильности валютного рынка при выровненном балансе текущих операций и его нормальной реакции. Если условие нормальной реакции баланса текущих операций (dZL / dw> 0) выполняют, то при выровненном балансе текущих операций в исходном положении (ZL = 0) валютный рынок стабилен.
Мы уже видели, что эластичный спрос Родины на импорт достаточный для нормальной реакции. Итак, эластичный спрос Родины на импорт является достаточным для стабильности валютного рынка.
2. Рынок гривны. На рис. 18. ел изображен рынок украинской гривны. Кривые предложения и спроса на
гривню получаем следующим образом: ревальвация (dw 0) приводит к тому, что на диаграммах с отечественной валютой кривые избыточного спроса передвигаются вниз. Стоимость экспорта (рисунок 18.1) уменьшается. Предложения экспорта Родины отвечает спрос США на импорт, следовательно, спрос на гривню. При ревальвации гривны стоимость экспорта в гривнах уменьшается, спрос на UAH сокращается.
