Майорова Т.В. Инвестиционная деятельность (2004)
1.6. Цели и направления инвестиционного менеджмента
Важнейшей составляющей управления деятельности предприятия является инвестиционный менеджмент, представляющий собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности. [9, с. 46]. Инвестиционный менеджмент тесно связан с другими фундаментальными системами управления предприятия. Например, с финансовым менеджментом через формирование инвестиционных ресурсов; с производственным менеджментом эта связь опосредуется через совместное управление формированием основных и оборотных средств; с менеджментом персонала
через осуществление интеллектуальных инвестиций в рабочих предприятия.
Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение эффективной реализации инвестиционной стратегии субъектов предпринимательской деятельности на всех этапах развития.
Эффективное управление инвестиционной деятельностью должно осуществляться на основе таких принципов как:
- Взаимосвязь с общей системой управления на предприятии в целом и по отдельными функциональными системами управления в частности.
- Направленность действий инвестиционного менеджмента на достижение конкретных целей инвестирования.
- Определение направлений инвестиционного менеджмента в зависимости от объектов инвестирования.
- Единство инвестиционной стратегии и инвестиционного менеджмента на предприятии.
- Единство инвестиционных целей, результатов инвестиционной деятельности и средств их достижения.
- Комплектность инвестиционного менеджмента, предусматривает планирование, анализ, регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью.
- Разработка методов и средств инвестиционного менеджмента с учетом повышение эффективности производства, увеличение прибыли и минимизации инвестиционных рисков.
В процессе реализации основной цели и с учетом основных принципов инвестиционный менеджмент должен решать следующие основные задачи.
- Обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательства путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширение ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности.
- Максимизировать прибыль от инвестиционной деятельности, поскольку прибыль является не только результатом инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому, при наличии альтернативных направлений инвестирования, следует выбирать такой объект, который обеспечит наибольшую сумму чистой прибыли в расчете на вложенный капитал.
- Минимизировать инвестиционные риски, поскольку при неблагоприятных условиях они могут привести к потере не только прибылей, но и части инвестиционного капитала.
- Обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность субъектов предпринимательства в процессе реализации инвестиционных программ. Поскольку инвестиционная деятельность связана с вложением значительных финансовых ресурсов, как правило, на длительный период, то это может привести к снижению платежеспособности инвестора, несвоевременной уплаты текущих счетов и платежных обязательств перед контрагентами, государственным бюджетом и т.д.. Поэтому при формировании источников финансовых ресурсов следует прогнозировать влияние инвестиционной деятельности на финансовую деятельность субъекта и его платежеспособность.
- Определить возможные варианты ускорения реализации инвестиционных программ. Последние необходимо реализовать как можно быстрее, поскольку это будет способствовать ускорению экономического развития предприятий (организаций), быстрому формированию денежных потоков в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений, сокращению темпов использования кредитных ресурсов, уменьшению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры инвестиционного климата.
Все рассмотренные задачи тесно взаимосвязаны между собой
и определяют следующие основные функции инвестиционного менеджмента:
- Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционной деятельности
- Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия
- Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов субъекта инвестиционной деятельности;
- Поиск и оценка эффективных инвестиционных проектов
- Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов и выбор из них эффективных;
- Формирование и оценки инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности;
- Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов;
- Поиск эффективных мер минимизации инвестиционных рисков;
- Осуществление эффективного контроля за реализацией инвестиционной деятельности.
Инвестиционный менеджмент имеет свою специфику, которая определяется следующим направлениям как:
1. Управление реальными инвестициями.
2. Управление финансовыми инвестициями.
3. Управление инвестиционным портфелем предприятия.
4. Управление формированием, инвестиционных ресурсов.
Каждое из этих направлений имеет свои задачи.
Например, в процессе управления реальными инвестициями важным является формирование программы реальных инвестиций, определение общего объема и объектов реального инвестирования
с учетом высокой эффективности, ликвидности и минимального риска.
Политика управления финансовыми инвестициями включает в себя анализ финансовых рынков, определение объемов финансовых инвестиций в текущем периоде, выбор объектов инвестирования (финансовых инструментов), оценку инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, формирование портфеля финансовых инвестиций и обеспечения его эффективного управления.
В управлении инвестиционным портфелем важным является процесс его формирования и реструктуризация с учетом доходности, ликвидности и рискованности объектов, которые подбираются в портфель.
В процессе управления формированием инвестиционных ресурсов важным является определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов, выбор эффективных схем финансирования инвестиционной деятельности, обеспечение максимального объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов за счет внутренних источников, обеспечение необходимого объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов с внешних источников, определение оптимального соотношения структуры капитала и обеспечение минимизации стоимости привлеченных инвестиционных ресурсов из различных источников.
Таким образом, основной целью инвестиционного менеджмента является определение направлений, методов, средств и форм инвестирования с целью повышения эффективности производства и увеличения прибыли предприятия.
через осуществление интеллектуальных инвестиций в рабочих предприятия.
Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение эффективной реализации инвестиционной стратегии субъектов предпринимательской деятельности на всех этапах развития.
Эффективное управление инвестиционной деятельностью должно осуществляться на основе таких принципов как:
- Взаимосвязь с общей системой управления на предприятии в целом и по отдельными функциональными системами управления в частности.
- Направленность действий инвестиционного менеджмента на достижение конкретных целей инвестирования.
- Определение направлений инвестиционного менеджмента в зависимости от объектов инвестирования.
- Единство инвестиционной стратегии и инвестиционного менеджмента на предприятии.
- Единство инвестиционных целей, результатов инвестиционной деятельности и средств их достижения.
- Разработка методов и средств инвестиционного менеджмента с учетом повышение эффективности производства, увеличение прибыли и минимизации инвестиционных рисков.
В процессе реализации основной цели и с учетом основных принципов инвестиционный менеджмент должен решать следующие основные задачи.
- Обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательства путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширение ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности.
- Максимизировать прибыль от инвестиционной деятельности, поскольку прибыль является не только результатом инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому, при наличии альтернативных направлений инвестирования, следует выбирать такой объект, который обеспечит наибольшую сумму чистой прибыли в расчете на вложенный капитал.
- Минимизировать инвестиционные риски, поскольку при неблагоприятных условиях они могут привести к потере не только прибылей, но и части инвестиционного капитала.
- Обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность субъектов предпринимательства в процессе реализации инвестиционных программ. Поскольку инвестиционная деятельность связана с вложением значительных финансовых ресурсов, как правило, на длительный период, то это может привести к снижению платежеспособности инвестора, несвоевременной уплаты текущих счетов и платежных обязательств перед контрагентами, государственным бюджетом и т.д.. Поэтому при формировании источников финансовых ресурсов следует прогнозировать влияние инвестиционной деятельности на финансовую деятельность субъекта и его платежеспособность.
- Определить возможные варианты ускорения реализации инвестиционных программ. Последние необходимо реализовать как можно быстрее, поскольку это будет способствовать ускорению экономического развития предприятий (организаций), быстрому формированию денежных потоков в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений, сокращению темпов использования кредитных ресурсов, уменьшению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры инвестиционного климата.
Все рассмотренные задачи тесно взаимосвязаны между собой
и определяют следующие основные функции инвестиционного менеджмента:
- Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционной деятельности
- Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия
- Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов субъекта инвестиционной деятельности;
- Поиск и оценка эффективных инвестиционных проектов
- Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов и выбор из них эффективных;
- Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов;
- Поиск эффективных мер минимизации инвестиционных рисков;
- Осуществление эффективного контроля за реализацией инвестиционной деятельности.
Инвестиционный менеджмент имеет свою специфику, которая определяется следующим направлениям как:
1. Управление реальными инвестициями.
2. Управление финансовыми инвестициями.
3. Управление инвестиционным портфелем предприятия.
4. Управление формированием, инвестиционных ресурсов.
Каждое из этих направлений имеет свои задачи.
Например, в процессе управления реальными инвестициями важным является формирование программы реальных инвестиций, определение общего объема и объектов реального инвестирования
с учетом высокой эффективности, ликвидности и минимального риска.
Политика управления финансовыми инвестициями включает в себя анализ финансовых рынков, определение объемов финансовых инвестиций в текущем периоде, выбор объектов инвестирования (финансовых инструментов), оценку инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, формирование портфеля финансовых инвестиций и обеспечения его эффективного управления.
В управлении инвестиционным портфелем важным является процесс его формирования и реструктуризация с учетом доходности, ликвидности и рискованности объектов, которые подбираются в портфель.
В процессе управления формированием инвестиционных ресурсов важным является определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов, выбор эффективных схем финансирования инвестиционной деятельности, обеспечение максимального объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов за счет внутренних источников, обеспечение необходимого объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов с внешних источников, определение оптимального соотношения структуры капитала и обеспечение минимизации стоимости привлеченных инвестиционных ресурсов из различных источников.
Таким образом, основной целью инвестиционного менеджмента является определение направлений, методов, средств и форм инвестирования с целью повышения эффективности производства и увеличения прибыли предприятия.
