Пидхомный О.М. Управление инвестиционными процессами на финансовых рынках (2003)
1.1. Понятие инвестиции и капитала
Прежде чем раскрыть суть инвестиционного процесса, следует определить понятие инвестиции. Учитывая различные сферы и уровни управления инвестиционными процессами, существуют как минимум три точки зрения на содержание понятия инвестиции, каждая из которых имеет право на существование: 1) инвестиции как ценность, 2) инвестиция как процесс, 3) инвестиции как сумма затрат.
Согласно Закону Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18 сентября 1991 "Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект ".
В макроэкономике инвестиции составляют часть совокупных № ющих, включая три части: производственные инвестиции или инвестиции в основной капитал (расходы на строительство новых предприятий, расширение и реконструкцию, на модернизацию оборудования, приобретение новых машин и технологий и т.д.); инвестиции в жилищное строительство (затраты на покупку нового жилья) инвестиции в запасы (расходы на прирост товарных запасов фирм) [66, с.22].
В микроэкономике инвестиции рассматриваются как процесс створ. ние нового капитала (Включая как средства производства, т человеческий капитал).
В данном пособии инвестиции рассматриваются с позиций финансовой теории, которая в инвестициями понимает нынешние затраты на приобретение реальных или финансовых активов с целью получения будущих выгод, или, точнее, определенную нынешнюю
которую обменивают на будущую стоимость (возможно неопределенную стоимость, которую обменивают) [74, с.З-4)
Также различные авторы при формулировке определения инвестиций
их классификации акцентируют внимание на различных аспектах данного явления, таких как.
- Целевое назначение;
-Тип ценностей, которые вкладываются;
-Объект вложения;
-Срок вложения.
Относительно целевого назначения инвестиций существует ряд формулировок.
"Инвестиции - это те вложения, которые обеспечивают прирост капитала, создают новый капитал "[66, с.24].
"Инвестиция - это капиталовложения с целью получения прибыли, защиты от инфляции и т.д.. "[124, с. 184].
"Инвестиции - денежные, имущественные, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта "[23, с.185].
По нашему мнению, назначением инвестиций является достижение определенного состояния капитала, мы рассматриваем как совокупность средств решения экономических и социальных проблем.
По мнению некоторых авторов, к инвестициям относятся только долгосрочные вложения [12, с.386].
По объектам вложения инвестиции разделяют на
-Реальные - средства, вложенные в материальные и нематериальные активы;
- Финансовые вложения средств в финансовые инструменты
Соответственно различают реальный и финансовый капиталы. среди которых можно выделить различные определения капитала, средств, две точки зрения: 1) капитал как совокупность 2) капитал как стоимость [23, с.205-207].
По мнению киевского экономиста А.В. Мертенса: "между инвестициями и капиталом существует неразрывная взаимосвязь, где инвестиции выступают переменной потока, а капитал - переменной запаса [74, с.4]. Мы рассматриваем капитал как совокупность средств а инвестиции как стоимость тех средств, которые направляют в определенные сферы достижения экономического или социального эффекта. Поэтому указанный выше связь существует, на наш мнению, между инвестициями и стоимостью капитала, которая является лишь одной из его свойств.
Согласно Закону Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18 сентября 1991 "Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект ".
В макроэкономике инвестиции составляют часть совокупных № ющих, включая три части: производственные инвестиции или инвестиции в основной капитал (расходы на строительство новых предприятий, расширение и реконструкцию, на модернизацию оборудования, приобретение новых машин и технологий и т.д.); инвестиции в жилищное строительство (затраты на покупку нового жилья) инвестиции в запасы (расходы на прирост товарных запасов фирм) [66, с.22].
В микроэкономике инвестиции рассматриваются как процесс створ. ние нового капитала (Включая как средства производства, т человеческий капитал).
В данном пособии инвестиции рассматриваются с позиций финансовой теории, которая в инвестициями понимает нынешние затраты на приобретение реальных или финансовых активов с целью получения будущих выгод, или, точнее, определенную нынешнюю
которую обменивают на будущую стоимость (возможно неопределенную стоимость, которую обменивают) [74, с.З-4)
Также различные авторы при формулировке определения инвестиций
их классификации акцентируют внимание на различных аспектах данного явления, таких как.
- Целевое назначение;
-Объект вложения;
-Срок вложения.
Относительно целевого назначения инвестиций существует ряд формулировок.
"Инвестиции - это те вложения, которые обеспечивают прирост капитала, создают новый капитал "[66, с.24].
"Инвестиция - это капиталовложения с целью получения прибыли, защиты от инфляции и т.д.. "[124, с. 184].
"Инвестиции - денежные, имущественные, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта "[23, с.185].
По нашему мнению, назначением инвестиций является достижение определенного состояния капитала, мы рассматриваем как совокупность средств решения экономических и социальных проблем.
По мнению некоторых авторов, к инвестициям относятся только долгосрочные вложения [12, с.386].
По объектам вложения инвестиции разделяют на
-Реальные - средства, вложенные в материальные и нематериальные активы;
- Финансовые вложения средств в финансовые инструменты
Соответственно различают реальный и финансовый капиталы. среди которых можно выделить различные определения капитала, средств, две точки зрения: 1) капитал как совокупность 2) капитал как стоимость [23, с.205-207].
По мнению киевского экономиста А.В. Мертенса: "между инвестициями и капиталом существует неразрывная взаимосвязь, где инвестиции выступают переменной потока, а капитал - переменной запаса [74, с.4]. Мы рассматриваем капитал как совокупность средств а инвестиции как стоимость тех средств, которые направляют в определенные сферы достижения экономического или социального эффекта. Поэтому указанный выше связь существует, на наш мнению, между инвестициями и стоимостью капитала, которая является лишь одной из его свойств.
