Удалых О.О. (ру) Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия (2006)
4.1. Реальные инвестиции предприятия, их сущность и формы
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинства украинских предприятий этот единственное направление инвестирования. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.
Реальные инвестиции - вложения капитала в воспроизводство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.
Реальное инвестирование является главной формой реализации общей стратегии развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянный рост рыночной стоимости предприятия. С помощью реальных инвестиций также решаются задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширение ассортимента производимых изделий и повышения их качества.
Различают три формы реальных инвестиций.
1. Капитальные инвестиции, или капитальные вложения - это вложения капитала в воспроизводства основных фондов.
2. Инновационные инвестиции (инновации) - это вложения капитала в нематериальные активы предприятия с целью использования в деятельности предприятия новых научных и технологических знаний.
3. Инвестиции в материальные оборотные активы - это вложение капитала в прирост запасов материальных оборотных активов предприятия с целью обеспечения необходимой пропорциональности в развитии основных и оборотных активов.
Формы реальных инвестиций представлены на рис. 4.1.
ydaluh011.PNG
Рис. 4.1. Формы реальных инвестиций предприятия
Наиболее распространенной формой реальных инвестиций в современных условиях капитальные инвестиции.
С капитальными инвестициями связаны такие инвестиционные операции предприятия:
1. Приобретение целостного имущественного комплекса - это инвестиционная операция предприятий, связанная с приобретением хозяйственного объекта с законченным циклом производства продукции (работ, услуг) с целью обеспечения отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности.
2. Новое строительство - это инвестиционная операция предприятия, связанная с строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на территориях, отводимых специально.
3. Перепрофилирование - это инвестиционная операция, связанная с полной сменой технологии производственного процесса для выпуска новой продукции на действующем предприятии.
4. Реконструкция - это инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений в действующем предприятии.
5 Модернизация - это инвестиционная операция, связанная с совершенствованием активной части основных производственных фондов и приведению fee в состояние, соответствующее современном петуху осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин и оборудования, используемых на предприятии в процессе операционной
деятельности.
Капитальные инвестиции включают в себя:
- Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе расходы на капитальное строительство, затраты на приобретение машин и оборудования;
- Расходы по усовершенствованию объекта;
- Инвестиции в нематериальные активы;
- Затраты на формирование основного стада;
- Расходы на другие необоротные материальные активы.
Расходы на приобретение основных фондов (и их отдельных
частей), других материальных и нематериальных активов с целью их дальнейшего перепродажи в капитальных инвестиций не принадлежат.
Капитальные инвестиции предприятий Донецкой области в 2002-2003 pp. фактических ценах представлены в табл. 4.1 [29].
Капитальные вложения можно классифицировать по технологической и воспроизводственной структурой.
Воспроизводственная структура капитальных инвестиций имеет в виду такие их виды:
- Затраты на новое строительство;
- Затраты на реконструкцию, расширение и техническое переоснащение предприятий;
- Затраты на поддержание действующих мощностей предприятий;
- Затраты на производство объектов жилищно-гражданского назначения.
В технологической структуре капитальных инвестиций выделяют:
- Расходы на строительные работы всех видов;
- Затраты на монтаж оборудования;
Таблица 4.1 Структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области за направлениями вложения
- Затраты на приобретение оборудования, что требует или не требующего монтажа, предусмотренного в сметах на строительство;
- Расходы на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включены в сметы на | строительство;
- Затраты на приобретение машин, не входящих в сметы строительства;
- Прочие капитальные работы и затраты.
Технологическая и воспроизводственная структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области в динамике за период 1995-2003 pp. представлены в табл. 4.2 [29].
Таблица 4.2
Технологическая и воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал по предприятиях Донецкой области,%
Инновационные инвестиции играют важную роль в научно- техническому развитию предприятия.
Инновационные инвестиции - это одна из форм реальных инвестиций предприятия, осуществляется с целью внедрения достижений научно-технического прогресса в производство.
Инновации внедряются по следующим видам:
- Комплексная механизация и автоматизация производства;
- Внедрение новых технологических процессов;
- Освоение производства новых видов товаров и техники.
По направлениям инновационных затрат выделяют:
- Фундаментальные и прикладные исследования;
- Разработки;
- Приобретение прав на патенты, лицензии, ноу-хау, технологии и т.д.;
- Технологическая подготовка производства;
- Приобретение машин, оборудования и других основных фондов;
- Маркетинг и реклама;
- Другие виды инновационных затрат.
Общий объем инновационных затрат промышленных предприятий Донецкой области за период 2000-2003 pp. представлен в табл. 4.3.
Таблица 4.3 Общий объем инновационных затрат в промышленности Донецкой области
Из-за многообразия форм реальное инвестирование имеет специфический характер. Эффективное управление реальными инвестициями строится с учетом всех особенностей реального инвестирования, обусловленных уровнем отраслевой и региональной
диверсификации инвестиционной деятельности, формами осуществления реальных инвестиций, структурой источников их финансирования.
Управление реальными инвестициями предприятия включает в себя:
1) анализ состояния реального инвестирования и уровня инвестиционной активности предприятия в предыдущем периоде;
2) определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде;
3) определение конкретных форм реального инвестирования, исходя из направлений инвестиционной деятельности предприятия
4) поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия
5) подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов
6) обеспечение высокой эффективности реальных инвестиций;
7) обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков;
8) обеспечение оптимальной ликвидности объектов реального инвестирования;
9) формирование программы реальных инвестиций;
10). обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.
Реальные инвестиции - вложения капитала в воспроизводство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.
Реальное инвестирование является главной формой реализации общей стратегии развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянный рост рыночной стоимости предприятия. С помощью реальных инвестиций также решаются задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширение ассортимента производимых изделий и повышения их качества.
Различают три формы реальных инвестиций.
1. Капитальные инвестиции, или капитальные вложения - это вложения капитала в воспроизводства основных фондов.
2. Инновационные инвестиции (инновации) - это вложения капитала в нематериальные активы предприятия с целью использования в деятельности предприятия новых научных и технологических знаний.
3. Инвестиции в материальные оборотные активы - это вложение капитала в прирост запасов материальных оборотных активов предприятия с целью обеспечения необходимой пропорциональности в развитии основных и оборотных активов.
Формы реальных инвестиций представлены на рис. 4.1.
ydaluh011.PNG
Наиболее распространенной формой реальных инвестиций в современных условиях капитальные инвестиции.
С капитальными инвестициями связаны такие инвестиционные операции предприятия:
1. Приобретение целостного имущественного комплекса - это инвестиционная операция предприятий, связанная с приобретением хозяйственного объекта с законченным циклом производства продукции (работ, услуг) с целью обеспечения отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности.
2. Новое строительство - это инвестиционная операция предприятия, связанная с строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на территориях, отводимых специально.
3. Перепрофилирование - это инвестиционная операция, связанная с полной сменой технологии производственного процесса для выпуска новой продукции на действующем предприятии.
4. Реконструкция - это инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений в действующем предприятии.
5 Модернизация - это инвестиционная операция, связанная с совершенствованием активной части основных производственных фондов и приведению fee в состояние, соответствующее современном петуху осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин и оборудования, используемых на предприятии в процессе операционной
деятельности.
Капитальные инвестиции включают в себя:
- Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе расходы на капитальное строительство, затраты на приобретение машин и оборудования;
- Расходы по усовершенствованию объекта;
- Инвестиции в нематериальные активы;
- Затраты на формирование основного стада;
- Расходы на другие необоротные материальные активы.
частей), других материальных и нематериальных активов с целью их дальнейшего перепродажи в капитальных инвестиций не принадлежат.
Капитальные инвестиции предприятий Донецкой области в 2002-2003 pp. фактических ценах представлены в табл. 4.1 [29].
Капитальные вложения можно классифицировать по технологической и воспроизводственной структурой.
Воспроизводственная структура капитальных инвестиций имеет в виду такие их виды:
- Затраты на новое строительство;
- Затраты на реконструкцию, расширение и техническое переоснащение предприятий;
- Затраты на поддержание действующих мощностей предприятий;
- Затраты на производство объектов жилищно-гражданского назначения.
В технологической структуре капитальных инвестиций выделяют:
- Расходы на строительные работы всех видов;
- Затраты на монтаж оборудования;
Таблица 4.1 Структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области за направлениями вложения
| Показатели | 2002 p., Млн. грн | 2003 | ||
| Сумма, млн. грн | Структура,% | Темпы роста к 2002 г.,% | ||
| Реальные инвестиции, в том числе: | 4529,3 | 6111,2 | 100 | 134,9 |
| Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе | 3825,2 | 4846,2 | 79,3 | 126,7 |
| - Капитальное строительство | 1903,3 | 2495,7 | 40,8 | 131,1 |
| - Приобретение машин и оборудования | 1921,9 | 2350,5 | 38,5 | 122,3 |
| Расходы на другие необоротные материальные активы | 63,6 | 70,3 | 1,1 | 110,5 |
| Расходы на усовершенствование объекта | 582,0 | 1079,9 | 17,7 | 185,5 |
| Инвестиции в нематериальные активы | 31,9 | 68,9 | 1,1 | 215,9 |
| Затраты на формирование основного очереди | 26,6 | 45,9 | 0,8 | 172,6 |
- Расходы на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включены в сметы на | строительство;
- Затраты на приобретение машин, не входящих в сметы строительства;
- Прочие капитальные работы и затраты.
Технологическая и воспроизводственная структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области в динамике за период 1995-2003 pp. представлены в табл. 4.2 [29].
Таблица 4.2
Технологическая и воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал по предприятиях Донецкой области,%
| Показатели | 1995 | 2000 года | 2001 | 2002 | 2003 |
| Технологическая структура инвестиций в основной капитал | |||||
| Инвестиции всего, в том числе: | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| - Строительно-монтажные работы | 88 | 33 | 32 | 33 | 31 |
| - Оборудование, инструмент, инвентарь | 7 | 64 | 64 | 64 | 67 |
| - Другие капительные работы и затраты | 5 | 3 | 4 | 3 | 2 |
| Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал | |||||
| Инвестиции в основной капитал производственного назначения, в том числе: | 100, | 100 | 100 | 100 | 100 |
| - На техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий | 62 | 67 | 76 | 77 | 79 |
| - На новое строительство (включая расширение действующих производств, зданий и сооружений) | 19 | 21 | 15 | 16 | 14 |
| - На поддержку действующих мощностей | 19 | 12 | 9 | 7 | 7 |
Инновационные инвестиции - это одна из форм реальных инвестиций предприятия, осуществляется с целью внедрения достижений научно-технического прогресса в производство.
Инновации внедряются по следующим видам:
- Комплексная механизация и автоматизация производства;
- Внедрение новых технологических процессов;
- Освоение производства новых видов товаров и техники.
По направлениям инновационных затрат выделяют:
- Фундаментальные и прикладные исследования;
- Разработки;
- Приобретение прав на патенты, лицензии, ноу-хау, технологии и т.д.;
- Технологическая подготовка производства;
- Приобретение машин, оборудования и других основных фондов;
- Маркетинг и реклама;
- Другие виды инновационных затрат.
Общий объем инновационных затрат промышленных предприятий Донецкой области за период 2000-2003 pp. представлен в табл. 4.3.
Таблица 4.3 Общий объем инновационных затрат в промышленности Донецкой области
| Показатели | 2000 МЛН. грн | 2002 млн. | 2003 р.млн.грн | % |
| Общий объем инновационных затрат, в том числе по направлениям расходов | 467,6 | 483,0 | 807,7 | 100 |
| Исследования и разработки | 17,1 | 48,1 | 58,4 | 7,2 |
| Приобретение прав на патенты, лицензии, ноу-хау, технологии | 1,0 | 0,6 | 5,7 | 0,7 |
| Технологическая подготовка производства | 24,2 | 30,1 | 63,2 | 7,8 |
| Приобретение машин, оборудования и других основных фондов | 418,8 | 397,9 | 669,7 | 82,9 |
| Маркетинг и реклама | 4,2 | 4,7 | 10,1 | 1,3 |
| Другая инновационная деятельность | 2,3 | 1,6 | 0,6 | 0,1 |
диверсификации инвестиционной деятельности, формами осуществления реальных инвестиций, структурой источников их финансирования.
Управление реальными инвестициями предприятия включает в себя:
1) анализ состояния реального инвестирования и уровня инвестиционной активности предприятия в предыдущем периоде;
2) определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде;
3) определение конкретных форм реального инвестирования, исходя из направлений инвестиционной деятельности предприятия
4) поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия
5) подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов
6) обеспечение высокой эффективности реальных инвестиций;
7) обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков;
8) обеспечение оптимальной ликвидности объектов реального инвестирования;
9) формирование программы реальных инвестиций;
10). обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.
