Удалых О.О. (ру) Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия (2006)
7.3. Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в каждом государстве, и необходимость его активизации зависит от состояния инвестиционных процессов в стране и уровня развития экономики в целом.
Государственное регулирование экономики представляет собой целенаправленные процессы, осуществляемые на основе определенных форм и методов воздействия и обеспечивают эффективное развитие экономических процессов в стране. Оно сочетает в себе систему законодательных, исполнительных и контролирующих мер, осуществляемых соответствующими государственными установки и общественными организациями. Накопление капитала представляет собой важнейший объект государственного регулирования, потому что, создавая дополнительные стимулы и возможности для инвесторов, государство воздействует на экономический цикл, структуру производства, занятость, платежный баланс и другие объекты регулирования.
Комплекс государственных мер по регулированию накопления капитала принято называть государственной инвестиционной политикой.
Государственная инвестиционная политика - это система мер, органы государственной власти производят и используют в процессе управления инвестиционной деятельностью хозяйственного комплекса, включающего предприятия и организации всех форм собственности. Она реализует экономическую, научно-техническую и социальную политику государства по решению стратегических и тактических задач в сфере государственных преобразований.
Объектом инвестиционной политики выступает хозяйственный комплекс страны, субъекты инвестиционной политики - центральные органы государственной власти, органы регионального и отраслевого управления, руководители предприятий и организаций.
Государственная инвестиционная политика является основой для управления инвестиционной деятельностью в регионе, потому что определяет направление активизации инвестиционных процессов в стране.
Инвестиционная политика государства разрабатывается на основании прогнозов экономического и социального развития страны, схем развития и размещения производительных сил в целом по стране и по регионам, целевых научно-технических программ, технико-экономических обоснований, бизнес-планов, определяющих целесообразность осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика государства требует определенного механизма ее реализации, определяет формы и методы управления инвестиционной деятельностью. Реальное состояние и направления развития данного механизма отражаются в законодательной базе, регулирующей инвестиционные процессы. Отдельные элементы механизма зафиксированы в
1991 г. в Законе Украины "Об инвестиционной деятельности" [21].
На дальнейшее развитие механизма стимулирования инвестиций была направлена разработка и утверждение ряда Указов Президента Украины, постановлений Кабинета Министров Украины, нормативно-регулирующих актов министерств и ведомств, что касается создания и применения отдельных экономических форм и методов управления инвестиционной деятельностью.
Инвестиционная политика Украины на современном этапе развития преследует следующие цели и задачи [23]
- Создание благоприятного инвестиционного климата и стимулирование притока капитальных вложений в производство;
- Инвестиционное обеспечение структурной перестройки экономики;
- Мобилизация всех источников инвестиционных ресурсов и их эффективное использование;
- Стимулирование процессов развития производственной сферы;
- Обеспечение роста ВВП и создания условий для накопления внутренних инвестиционных ресурсов.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в двух формах:
- Управление государственными инвестициями (прямое влияние)
- Регулирование условий инвестиционной деятельности и контроль над их осуществлением всеми субъектами инвестиционной деятельности (косвенное влияние).
Прямое воздействие государства заключается в том, что государство может выступать в роли инвестора и принимать на себя функции финансирования отраслей и производств, продукция которых имеет общенациональный характер и, согласно действующему законодательству, может быть произведена только на государственных предприятиях или предприятиях, приватизация которых не будет проводиться в ближайшее время.
Государство может также финансировать развитие производств, целесообразность которых диктуется рыночной конъюнктурой, с целью получения доходов в будущем и использования для расширенного воспроизводства и социальной защиты населения. Государственное финансирования убыточного производства с целью его искусственного поддержания, что сопровождается переводом денег из эффективного производства, представляет собой одну из форм прямого воздействия. Однако, это крайняя мера, использование которой препятствует развития конкуренции, снижает эффективность хозяйствования, сдерживает инвестиционную активность.
Государство осуществляет прямое влияние на инвестиционную деятельность через государственные предприятия. Государственные инвестиционные вложения могут осуществляться и на паритетных началах с другими инвесторами, включая иностранных создания акционерных обществ с долевым участием государства.
Цели создания акционерных обществ с частичным государственным участием следующие:
- Стимулирование роста эффективности хозяйственной деятельности предприятий и улучшения их финансового положения;
- Содействие структурной и инновационной перестройке производств
- Стимулирование инвестиционной и инновационной активности;
- Подготовка предприятий к эффективной дальнейшей приватизации;
- Отбор и обучение предпринимательских и менеджерских кадров для хозяйствующих субъектов.
Предприятия с государственным долевым участием можно классифицировать, разделив их, по учетом размера государственной доли в уставном капитале, на три основные группы:
1. Предприятия, в которых государству принадлежит контрольный пакет акций. В этом случае государство наиболее активно вмешивается в функционирование предприятия, в лице своих представителей присутствует на всех уровнях управления.
2. Предприятия, в которых государству принадлежит более 10% акций. Здесь представитель государства принимает участие в определении стратегии развития предприятия, но не вмешивается в детали управления.
3. Предприятия с незначительным государственным пакетом акций. Управление таким пакетом не требует специального механизма, потому что доля государства в финансировании невелика.
Управление государственными инвестициями осуществляется центральными и местными органами государственной власти и управления и включает планирование, определение условий и выполнение конкретных действий по инвестированию средств из государственных источников финансирования.
Главными средствами мобилизации денежных ресурсов для обеспечения государственной инвестиционной деятельности является бюджет, сформированный за счет налогов.
Инвестиции государственных предприятий в Украине незначительны и для них характерна тенденция снижения. Динамика государственных инвестиций в основной капитал представлена на рис. 7.3.
При снижении объемов инвестиционных вложений государственных снижается и их доля в структуре инвестиций. Так, в 1995 г. доля инвестиций предприятий государственной формы собственности составила 52,8%, а в 2002 г. их доля сократилась в 1,8 раза и составила 29,3% [ЗО].
Регулирование условий осуществления инвестиционной деятельности (косвенное влияние государства) в Украине осуществляется путем [21]
- Определение приоритетов инвестиционной деятельности
- Системы налогов с дифференциацией субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и налоговых льгот;
ydaluh063.PNG
Рис. 7.3. Индексы государственных инвестиций в основной капитал и строительно-монтажные работы в Украине
- Проведение кредитной и амортизационной политики, в том числе путем ускоренной амортизации основных фондов, дифференцированно для отдельных отраслей и сфер экономики;
- Предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств
- Государственных норм и стандартов;
- Антимонопольных мер;
- Разгосударствления и приватизации собственности;
- Определение условий пользования землей, водой и другими природными ресурсами;
- Политики ценообразования;
- Проведение государственной экспертизы инвестиционных программ и проектов строительства;
- Проведение других мероприятий.
Основой для разработки инвестиционной политики выступает регулирования сфер и объектов инвестирования, определяет общие требования к их выбору, а также формирует наиболее приоритетное направление инвестирования.
Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» [21] определено, что никто не ограничивать права инвесторов в
выборе объектов инвестирования (за исключением случаев, предусмотренных законодательством). Государство определяет приоритеты вложений, направляет потоки инвестиций в те сферы и отрасли, которые обеспечат расширение воспроизводства, скорейшую отдачу и повышение жизненного уровня населения. Эти направления вложений касаются как привлечения негосударственных инвестиций, так и распределения государственных.
В современных условиях можно выделить наиболее приоритетные направления инвестирования, подлежащих государственному воздействию:
- Производства, ориентированные на выпуск импортозамещающей продукции;
- Производства, ориентированные на выпуск конкурентоспособной продукции;
- Производства, на продукцию которых, согласно прогнозным оценкам, в течение длительного времени будет сохраняться повышенный спрос;
- Предприятия, осваивающие выпуск новой продукции или продукции высокого качества; производственная и социальная инфраструктура.
Селективный подход к привлечению инвестиций (особенно иностранных) дает возможность активизировать деятельность предприятий наиболее важных сфер экономики Украины. Государство устанавливает приоритетные направления инвестирования для различных регионов с учетом особенностей их социально-экономического развития и их инвестиционной привлекательности, создает льготные условия инвесторам, которые работают в приоритетных сферах.
В мировой практике выработан ряд методов, используемых для стимулирования инвестиционной деятельности, которые можно разделить на две группы: фискальные и финансовые. Важнейшие из них:
1. Фискальные методы ".
- Снижение налога на доходы корпораций;
- Налоговые каникулы;
- Уменьшение налоговых платежей в зависимости от количества работающих и других расходов, связанных с работой;
- Сокращение налога на доходы корпораций в зависимости от объемов затрат на маркетинг и повышение дееспособности предприятий;
- Мероприятия, направленные на увеличение добавленной стоимости;
- Стимулирования импорта (освобождение от импортной пошлины на инвестиционные товары, оборудование, запчасти и сырье, связанные с производственным процессом, отсрочка уплаты пошлины на импортные материалы)
- Стимулирование экспорта (освобождение от экспортных пошлин, смягчения налогообложения доходов от экспорта, уменьшение налога на прибыль для деятельности, приносит валюту, возврат пошлины).
2. Финансовые методы:
- Прямые субсидии на полное или частичное покрытие капитальных вложений, затрат производства или стоимости маркетинга инвестиционного проекта
- Субсидированная ссуда;
- Обеспечение ссуды;
- Поручительство экспортного кредитования;
- Покрытие расчетов венчурного капитала за счет средств государственного бюджета
- Государственное страхование по льготным ставкам;
- Покрытие от колебаний валютного курса, обесценивание валюты, некоммерческих рисков.
3. Другие методы:
- Субсидирование услуг (включая помощь на поиск ресурсов для финансирования проектов, а также на управление ими);
- Предоставление информации о рынках и наличие сырья;
- Помощь в обучении и переподготовке кадров;
- Техническое содействие «ноу-хау»;
- Заключение преференциальных государственных контрактов;
- Защита от импортной конкуренции;
- Специальный режим в отношении курса национальной валюты;
- Специальные скидки при переводе прибыли и капитала;
- Другие методы.
В процессе привлечения инвестиций экономически развитые страны предпочитают финансовым методам перед фискальными, потому что фискальные методы безадресные, тогда как финансовое стимулирование дает государству возможность сконцентрировать усилия на достижении конкретных целей. Развивающиеся страны, предпочитают налоговыми мерам из-за недостатка финансовых ресурсов.
Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой прямой и косвенное влияние государства на инвестиционные процессы с целью стимулирования притока инвестиций в экономику государства, улучшение условий осуществления инвестиционной деятельности на данной территории, создание благоприятного инвестиционного климата.
Государственное регулирование экономики представляет собой целенаправленные процессы, осуществляемые на основе определенных форм и методов воздействия и обеспечивают эффективное развитие экономических процессов в стране. Оно сочетает в себе систему законодательных, исполнительных и контролирующих мер, осуществляемых соответствующими государственными установки и общественными организациями. Накопление капитала представляет собой важнейший объект государственного регулирования, потому что, создавая дополнительные стимулы и возможности для инвесторов, государство воздействует на экономический цикл, структуру производства, занятость, платежный баланс и другие объекты регулирования.
Комплекс государственных мер по регулированию накопления капитала принято называть государственной инвестиционной политикой.
Государственная инвестиционная политика - это система мер, органы государственной власти производят и используют в процессе управления инвестиционной деятельностью хозяйственного комплекса, включающего предприятия и организации всех форм собственности. Она реализует экономическую, научно-техническую и социальную политику государства по решению стратегических и тактических задач в сфере государственных преобразований.
Объектом инвестиционной политики выступает хозяйственный комплекс страны, субъекты инвестиционной политики - центральные органы государственной власти, органы регионального и отраслевого управления, руководители предприятий и организаций.
Государственная инвестиционная политика является основой для управления инвестиционной деятельностью в регионе, потому что определяет направление активизации инвестиционных процессов в стране.
Инвестиционная политика государства разрабатывается на основании прогнозов экономического и социального развития страны, схем развития и размещения производительных сил в целом по стране и по регионам, целевых научно-технических программ, технико-экономических обоснований, бизнес-планов, определяющих целесообразность осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика государства требует определенного механизма ее реализации, определяет формы и методы управления инвестиционной деятельностью. Реальное состояние и направления развития данного механизма отражаются в законодательной базе, регулирующей инвестиционные процессы. Отдельные элементы механизма зафиксированы в
1991 г. в Законе Украины "Об инвестиционной деятельности" [21].
Инвестиционная политика Украины на современном этапе развития преследует следующие цели и задачи [23]
- Создание благоприятного инвестиционного климата и стимулирование притока капитальных вложений в производство;
- Инвестиционное обеспечение структурной перестройки экономики;
- Мобилизация всех источников инвестиционных ресурсов и их эффективное использование;
- Стимулирование процессов развития производственной сферы;
- Обеспечение роста ВВП и создания условий для накопления внутренних инвестиционных ресурсов.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в двух формах:
- Управление государственными инвестициями (прямое влияние)
- Регулирование условий инвестиционной деятельности и контроль над их осуществлением всеми субъектами инвестиционной деятельности (косвенное влияние).
Прямое воздействие государства заключается в том, что государство может выступать в роли инвестора и принимать на себя функции финансирования отраслей и производств, продукция которых имеет общенациональный характер и, согласно действующему законодательству, может быть произведена только на государственных предприятиях или предприятиях, приватизация которых не будет проводиться в ближайшее время.
Государство может также финансировать развитие производств, целесообразность которых диктуется рыночной конъюнктурой, с целью получения доходов в будущем и использования для расширенного воспроизводства и социальной защиты населения. Государственное финансирования убыточного производства с целью его искусственного поддержания, что сопровождается переводом денег из эффективного производства, представляет собой одну из форм прямого воздействия. Однако, это крайняя мера, использование которой препятствует развития конкуренции, снижает эффективность хозяйствования, сдерживает инвестиционную активность.
Государство осуществляет прямое влияние на инвестиционную деятельность через государственные предприятия. Государственные инвестиционные вложения могут осуществляться и на паритетных началах с другими инвесторами, включая иностранных создания акционерных обществ с долевым участием государства.
Цели создания акционерных обществ с частичным государственным участием следующие:
- Стимулирование роста эффективности хозяйственной деятельности предприятий и улучшения их финансового положения;
- Стимулирование инвестиционной и инновационной активности;
- Подготовка предприятий к эффективной дальнейшей приватизации;
- Отбор и обучение предпринимательских и менеджерских кадров для хозяйствующих субъектов.
Предприятия с государственным долевым участием можно классифицировать, разделив их, по учетом размера государственной доли в уставном капитале, на три основные группы:
1. Предприятия, в которых государству принадлежит контрольный пакет акций. В этом случае государство наиболее активно вмешивается в функционирование предприятия, в лице своих представителей присутствует на всех уровнях управления.
2. Предприятия, в которых государству принадлежит более 10% акций. Здесь представитель государства принимает участие в определении стратегии развития предприятия, но не вмешивается в детали управления.
3. Предприятия с незначительным государственным пакетом акций. Управление таким пакетом не требует специального механизма, потому что доля государства в финансировании невелика.
Управление государственными инвестициями осуществляется центральными и местными органами государственной власти и управления и включает планирование, определение условий и выполнение конкретных действий по инвестированию средств из государственных источников финансирования.
Главными средствами мобилизации денежных ресурсов для обеспечения государственной инвестиционной деятельности является бюджет, сформированный за счет налогов.
Инвестиции государственных предприятий в Украине незначительны и для них характерна тенденция снижения. Динамика государственных инвестиций в основной капитал представлена на рис. 7.3.
При снижении объемов инвестиционных вложений государственных снижается и их доля в структуре инвестиций. Так, в 1995 г. доля инвестиций предприятий государственной формы собственности составила 52,8%, а в 2002 г. их доля сократилась в 1,8 раза и составила 29,3% [ЗО].
Регулирование условий осуществления инвестиционной деятельности (косвенное влияние государства) в Украине осуществляется путем [21]
- Определение приоритетов инвестиционной деятельности
- Системы налогов с дифференциацией субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и налоговых льгот;
ydaluh063.PNG
Рис. 7.3. Индексы государственных инвестиций в основной капитал и строительно-монтажные работы в Украине
- Проведение кредитной и амортизационной политики, в том числе путем ускоренной амортизации основных фондов, дифференцированно для отдельных отраслей и сфер экономики;
- Предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств
- Государственных норм и стандартов;
- Разгосударствления и приватизации собственности;
- Определение условий пользования землей, водой и другими природными ресурсами;
- Политики ценообразования;
- Проведение государственной экспертизы инвестиционных программ и проектов строительства;
- Проведение других мероприятий.
Основой для разработки инвестиционной политики выступает регулирования сфер и объектов инвестирования, определяет общие требования к их выбору, а также формирует наиболее приоритетное направление инвестирования.
Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» [21] определено, что никто не ограничивать права инвесторов в
выборе объектов инвестирования (за исключением случаев, предусмотренных законодательством). Государство определяет приоритеты вложений, направляет потоки инвестиций в те сферы и отрасли, которые обеспечат расширение воспроизводства, скорейшую отдачу и повышение жизненного уровня населения. Эти направления вложений касаются как привлечения негосударственных инвестиций, так и распределения государственных.
В современных условиях можно выделить наиболее приоритетные направления инвестирования, подлежащих государственному воздействию:
- Производства, ориентированные на выпуск импортозамещающей продукции;
- Производства, ориентированные на выпуск конкурентоспособной продукции;
- Производства, на продукцию которых, согласно прогнозным оценкам, в течение длительного времени будет сохраняться повышенный спрос;
- Предприятия, осваивающие выпуск новой продукции или продукции высокого качества; производственная и социальная инфраструктура.
Селективный подход к привлечению инвестиций (особенно иностранных) дает возможность активизировать деятельность предприятий наиболее важных сфер экономики Украины. Государство устанавливает приоритетные направления инвестирования для различных регионов с учетом особенностей их социально-экономического развития и их инвестиционной привлекательности, создает льготные условия инвесторам, которые работают в приоритетных сферах.
В мировой практике выработан ряд методов, используемых для стимулирования инвестиционной деятельности, которые можно разделить на две группы: фискальные и финансовые. Важнейшие из них:
1. Фискальные методы ".
- Снижение налога на доходы корпораций;
- Налоговые каникулы;
- Уменьшение налоговых платежей в зависимости от количества работающих и других расходов, связанных с работой;
- Сокращение налога на доходы корпораций в зависимости от объемов затрат на маркетинг и повышение дееспособности предприятий;
- Мероприятия, направленные на увеличение добавленной стоимости;
- Стимулирования импорта (освобождение от импортной пошлины на инвестиционные товары, оборудование, запчасти и сырье, связанные с производственным процессом, отсрочка уплаты пошлины на импортные материалы)
- Стимулирование экспорта (освобождение от экспортных пошлин, смягчения налогообложения доходов от экспорта, уменьшение налога на прибыль для деятельности, приносит валюту, возврат пошлины).
2. Финансовые методы:
- Прямые субсидии на полное или частичное покрытие капитальных вложений, затрат производства или стоимости маркетинга инвестиционного проекта
- Субсидированная ссуда;
- Обеспечение ссуды;
- Поручительство экспортного кредитования;
- Покрытие расчетов венчурного капитала за счет средств государственного бюджета
- Государственное страхование по льготным ставкам;
- Покрытие от колебаний валютного курса, обесценивание валюты, некоммерческих рисков.
3. Другие методы:
- Субсидирование услуг (включая помощь на поиск ресурсов для финансирования проектов, а также на управление ими);
- Предоставление информации о рынках и наличие сырья;
- Помощь в обучении и переподготовке кадров;
- Техническое содействие «ноу-хау»;
- Заключение преференциальных государственных контрактов;
- Защита от импортной конкуренции;
- Специальный режим в отношении курса национальной валюты;
- Специальные скидки при переводе прибыли и капитала;
- Другие методы.
В процессе привлечения инвестиций экономически развитые страны предпочитают финансовым методам перед фискальными, потому что фискальные методы безадресные, тогда как финансовое стимулирование дает государству возможность сконцентрировать усилия на достижении конкретных целей. Развивающиеся страны, предпочитают налоговыми мерам из-за недостатка финансовых ресурсов.
Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой прямой и косвенное влияние государства на инвестиционные процессы с целью стимулирования притока инвестиций в экономику государства, улучшение условий осуществления инвестиционной деятельности на данной территории, создание благоприятного инвестиционного климата.
