Удалых О.О. (ру) Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия (2006)
1.2. Классификация инвестиций предприятия
Инвестиции предприятия разнообразны по своей природе.
Различные виды инвестиций имеют различное относительное значение для функционирования предприятия, в связи с чем для эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятия целесообразно рассмотреть существующие виды инвестиций по различным классификационным признакам. Классификация инвестиций представлена на рис. 1.1.
Прежде, различают инвестиции валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой общий объем средств в определенном периоде, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства, на прирост запасов товарно-материальных ценностей. Чистые инвестиции меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на реновацию.
По объектам вложения средств инвестиции делятся на реальные и финансовые.
ydaluh001.PNG
Рис. 1.1. Классификация инвестиций предприятия
Реальные инвестиции - это вложение капитала в хозяйственную деятельность предприятия с целью получения прибыли или добиться других эффектов. Это вложение в основные фонды, в оборотные средства, в нематериальные активы. Если вложение осуществляются в основные фонды предприятия, то речь идет о капитальных
вложения. Если осуществляется финансирование качественно новых технических, технологических, конструкторских и организационных решений, т.е. инвестируются нематериальные активы - инновационные инвестиции.
Финансовые инвестиции предполагают вложения капитала в финансовые объекты инвестирования. Это покупка фондовых ценных бумаг, целевых банковских вкладов, депозитов и других объектов. Финансовые инвестиции, в свою очередь, делятся на стратегические и портфельные. Характерная черта стратегических инвестиций заключается в том, что инвестор полностью контролирует объект, в который вложен капитал, и управляет им. Портфельные инвестиции не дают возможности такого контроля, потому что обычно представлены пакетом акций, на который приходится 10-25% собственного капитала предприятия "Цель портфельных инвестиций - прирост суммы вложенного капитала или получение текущего дохода.
По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования, они требуют от инвестора определенного опыта и знаний. Косвенные инвестиции - наиболее распространенная форма в мировой практике, что предполагает наличие инвестиционного или финансового посредника в осуществлении инвестиций.
По периоду осуществления инвестиции бывают краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 до 3 лет), долгосрочными (более 3 лет).
По региональному (или географической) признаку инвестиции подразделяются на инвестиции в экономику региона, которые представляют собой вложения средств в объекты инвестирования, расположенные на территории отдельного региона; инвестиции в экономику государства, представляют собой совокупность инвестиций по всем регионам страны; инвестиции за границу, т.е. вложения капитала в экономику других стран.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы рассматривают частные (негосударственные), государственные, иностранные, а также совместные
инвестиции. Частные, или негосударственные, инвестиции - это вложения, осуществляемые негосударственными предприятиями, а также физическими лицами Украины.
Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы государственной власти по счет средств бюджета, внебюджетных фондов, а также государственные предприятия по счет собственных и заемных средств. Государственные инвестиции, в свою очередь, можно разделить на общегосударственные и региональные, в зависимости от источника финансирования. Государственные централизованные капитальные вложения - инвестиции, направленные на создание и обновление основных фондов, они финансируются за счет средств государственного бюджета и государственных займов.
Смешанные капитальные вложения - это инвестиции, направленные на создание и обновления основных фондов в общем объеме которых есть доля государственных средств.
Иностранные инвестиции - это инвестиции международных и иностранных предприятий и организаций, иностранных граждан, иностранных государств. Совместное инвестирование предполагает одновременное использование различных источников инвестиционных ресурсов.
В экономической литературе существуют и другие классификации инвестиций. Так, Г.Бирман и С.Шмидт предлагают следующие классификационные признаки [3]
- По видам используемых для инвестиций редких ресурсов (вложения крупного капитала, использование свободных площадей, использование времени основного персонала и т.п.);
- За необходимой суммой вложений капитала относительно размера первоначальных инвестиций;
- По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от основного инвестиционного проекта (независимые; зависимые, в том числе, дополняющие, заменяют, взаимоисключающие, статистически зависимы)
- По формам получения дохода (генерирование денежных потоков, уменьшение риска связанного с плохими условиями ведения 6изнесу, снижение процента несчастных
случаев; устранение социальных и общественных конфликтов и т.п.);
- По признаку, которая обнаруживает, действительно дополнительные доходы являются результатом вложения инвестиций;
- По функциональной деятельности, которой наиболее связанные инвестиции (разведка, добыча, транспортировка, переработка, маркетинг и т.п.);
- По отраслевому классификации;
- По степени обязательности осуществления.
Зелль А. указывает на следующие типы инвестиций [11]
- По масштабу инвестирования (проект в целом или отдельные решения технического и финансового плана)
- С целью инвестирования (инвестиции в создание предприятия или учредителями инвестиции, первоначальные инвестиции; следующие или текущие инвестиции для расширения производства, замены производственных фондов, рационализации производственных процессов)
- По объекту инвестирования (реальные и финансовые).
Можно предположить другие способы классификации инвестиций.
Очевидно, на практике каждое предприятие будет использовать ту классификацию, которая наиболее соответствует деятельности в данной отрасли, в данном регионе и наиболее подходит для конкретного предприятия с учетом специфики его инвестиционной деятельности.
Различные виды инвестиций имеют различное относительное значение для функционирования предприятия, в связи с чем для эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятия целесообразно рассмотреть существующие виды инвестиций по различным классификационным признакам. Классификация инвестиций представлена на рис. 1.1.
Прежде, различают инвестиции валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой общий объем средств в определенном периоде, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства, на прирост запасов товарно-материальных ценностей. Чистые инвестиции меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на реновацию.
По объектам вложения средств инвестиции делятся на реальные и финансовые.
ydaluh001.PNG
Рис. 1.1. Классификация инвестиций предприятия
Реальные инвестиции - это вложение капитала в хозяйственную деятельность предприятия с целью получения прибыли или добиться других эффектов. Это вложение в основные фонды, в оборотные средства, в нематериальные активы. Если вложение осуществляются в основные фонды предприятия, то речь идет о капитальных
вложения. Если осуществляется финансирование качественно новых технических, технологических, конструкторских и организационных решений, т.е. инвестируются нематериальные активы - инновационные инвестиции.
Финансовые инвестиции предполагают вложения капитала в финансовые объекты инвестирования. Это покупка фондовых ценных бумаг, целевых банковских вкладов, депозитов и других объектов. Финансовые инвестиции, в свою очередь, делятся на стратегические и портфельные. Характерная черта стратегических инвестиций заключается в том, что инвестор полностью контролирует объект, в который вложен капитал, и управляет им. Портфельные инвестиции не дают возможности такого контроля, потому что обычно представлены пакетом акций, на который приходится 10-25% собственного капитала предприятия "Цель портфельных инвестиций - прирост суммы вложенного капитала или получение текущего дохода.
По периоду осуществления инвестиции бывают краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 до 3 лет), долгосрочными (более 3 лет).
По региональному (или географической) признаку инвестиции подразделяются на инвестиции в экономику региона, которые представляют собой вложения средств в объекты инвестирования, расположенные на территории отдельного региона; инвестиции в экономику государства, представляют собой совокупность инвестиций по всем регионам страны; инвестиции за границу, т.е. вложения капитала в экономику других стран.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы рассматривают частные (негосударственные), государственные, иностранные, а также совместные
инвестиции. Частные, или негосударственные, инвестиции - это вложения, осуществляемые негосударственными предприятиями, а также физическими лицами Украины.
Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы государственной власти по счет средств бюджета, внебюджетных фондов, а также государственные предприятия по счет собственных и заемных средств. Государственные инвестиции, в свою очередь, можно разделить на общегосударственные и региональные, в зависимости от источника финансирования. Государственные централизованные капитальные вложения - инвестиции, направленные на создание и обновление основных фондов, они финансируются за счет средств государственного бюджета и государственных займов.
Смешанные капитальные вложения - это инвестиции, направленные на создание и обновления основных фондов в общем объеме которых есть доля государственных средств.
Иностранные инвестиции - это инвестиции международных и иностранных предприятий и организаций, иностранных граждан, иностранных государств. Совместное инвестирование предполагает одновременное использование различных источников инвестиционных ресурсов.
В экономической литературе существуют и другие классификации инвестиций. Так, Г.Бирман и С.Шмидт предлагают следующие классификационные признаки [3]
- По видам используемых для инвестиций редких ресурсов (вложения крупного капитала, использование свободных площадей, использование времени основного персонала и т.п.);
- За необходимой суммой вложений капитала относительно размера первоначальных инвестиций;
- По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от основного инвестиционного проекта (независимые; зависимые, в том числе, дополняющие, заменяют, взаимоисключающие, статистически зависимы)
- По формам получения дохода (генерирование денежных потоков, уменьшение риска связанного с плохими условиями ведения 6изнесу, снижение процента несчастных
случаев; устранение социальных и общественных конфликтов и т.п.);
- По признаку, которая обнаруживает, действительно дополнительные доходы являются результатом вложения инвестиций;
- По отраслевому классификации;
- По степени обязательности осуществления.
Зелль А. указывает на следующие типы инвестиций [11]
- По масштабу инвестирования (проект в целом или отдельные решения технического и финансового плана)
- С целью инвестирования (инвестиции в создание предприятия или учредителями инвестиции, первоначальные инвестиции; следующие или текущие инвестиции для расширения производства, замены производственных фондов, рационализации производственных процессов)
- По объекту инвестирования (реальные и финансовые).
Можно предположить другие способы классификации инвестиций.
Очевидно, на практике каждое предприятие будет использовать ту классификацию, которая наиболее соответствует деятельности в данной отрасли, в данном регионе и наиболее подходит для конкретного предприятия с учетом специфики его инвестиционной деятельности.
