Дахно І.І. (ру) Международное частное право (2008)
7.2.Надходження иностранных инвестиций в Украину
Иностранные ресурсы во внешнеэкономической деятельности могут быть получены через международные торгово-экономические связи, иностранные инвестиции, международной технической помощь и зарубежные кредиты. Именно иностранные инвестиции и являются одними из возможных источников получения Украиной внешних финансовых ресурсов для стабилизации экономики, для улучшения условий деятельности отечественных предприятий и выхода из кризисного состояния.
Привлечение иностранных инвестиций в украинскую экономику имеет стратегический и тактический интересы со стороны как Украины, так и иностранных инвесторов.
Стратегический, долгосрочный интерес Украины и интерес иностранных инвесторов в целом совпадают, потому заключаются в скорейшем вхождении нашей страны в мировое хозяйство без значительных социальных потрясений, которые могут привести к революционного вспышки и шага назад по направлению к командно-административной системы.
Относительно тактических, краткосрочных интересов Украины и иностранных инвесторов, то они могут как совпадать, так и быть противоположными. Последние проявляются прежде всего в несовпадении интересов сторон как товаропроизводителей, конкурирующих за сбыт продукции и получение прибыли.
В иностранных инвестициях нуждаются практически все отрасли экономики: металлургия, химия, нефтехимия, машиностроение и т.д.. Однако реальное предложение финансовых ресурсов значительно отстает от потребностей. Сравнению со странами Восточной Европы объем иностранных инвестиций, поступающих в экономику Украины, меньше в 3-7 раз. Так какой мере может быть удовлетворен спрос украинских предпринимателя? По официальным данным, объем прямых иностранных инвестиций в Украину на 1.07.2005 г. составил 9061400000 долл. США. А потребность в иностранных инвестициях, по разным данным, примерно составляла 50 млрд долл.. США, что означает большой разрыв между спросом на инвестиции и их реальным предложением.
Такое положение вызвано, во-первых, слабостью соответствующей законодательной базы. Иностранные инвесторы не спешат делать капиталовложения в украинскую промышленность именно из-за нестабильности национального законодательства Украины Кроме того, внутренняя инвестиционная активность в нашей стране парализована, в том числе и из-за политической ситуации. При отсутствии потоков национальных капиталовложений даже налоговые льготы иностранному капиталу не в состоянии стимулировать наращивание объемов последнего.
Во-вторых, высокая степень риска капиталовложений в украинскую экономику. По оценкам Европейского центра исследования рискованность инвестирования в Украину составляет 80%. Если норма прибыли на капитал, вложенный в строительство завода в Западной Европе, составляет около 40% и капитал скупается в течение 6 лет, то в Украине эти показатели составляют соответственно 21% и 11 лет.
В-третьих, отсутствие в Украине качественных и перспективных инвестиционных проектов. Все проекты, которые рассматриваются иностранными инвесторами, оцениваются по давно разработанной методике. Для налаживания взаимовыгодных деловых связей с иностранными партнерами необходим хорошо разработанный бизнес-план, составленный по определенными стандартами и установленным формам, изложенный языком расчетов и сроков, которые приняты в западном деловом мире. Без такого документа результативные переговоры с западными партнерами становятся невозможными.
Практически отсутствует механизм государственного регулирования воспроизводственных процессов и четкая инвестиционная политика государства, которая должна строиться в соответствии с приоритетных структурных перестроек производственного комплекса. Капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства необходимо делать за счет фондов, которые формируются на предприятиях из собственных средств: амортизационных отчислений, прибыли, выручки от реализации имущества, средств инновационного фонда производства.
Потенциальный рычаг использования и концентрации внутренних финансовых ресурсов для накопления инвестиционных средств на сегодня фактически потеряно, и неизвестно сколько времени и с помощью каких факторов он может быть восстановлен.
Время государственная политика должна предусматривать активное систематическую поддержку национальной экономики. Для этого необходимо создать такие благоприятные условия, при которых национальная экономика была бы привлекательным объектом для инвестирования капиталов.
Динамика иностранного инвестирования в экономику Украины определяется прежде такими факторами, как внутренняя политическая стабильность, характер и темпы осуществления рыночных реформ, стабильность экономического законодательства, гарантии неприкосновенности частной собственности и иностранных вложений, благоприятные внешнеэкономические условия и т.д..
Проблема привлечения иностранных инвестиций, которая существует сегодня, предстает перед нами как проблема двойного характера. С одной стороны, привлечение иностранных средств является необходимым условием развития экономики на современном этапе, а с другой - иностранные инвестиции формируют внешний долг страны, и нерациональное использование их приведет страну к углублению долгового кризиса.
Согласно Постановлению Кабинета Министров Украины от 2 августа 2005 г. за № 666 образовано Украинский центр содействия иностранному инвестированию) (см. Официальный вестник Украина, 2006, № 1-2). Как уже отмечалось, для иностранных инвесторов на территории Украины устанавливается национальный режим инвестиционной и другой хозяйственной деятельности. В отдельных случаях, в частности в условиях осуществления инвестиционных проектов с привлечением иностранных инвестиций, которые реализуются соответственно К государственных программ развития приоритетных отраслей экономики, может устанавливаться льготный режим инвестиционной деятельности.
В целом выбор места инвестирования в принимающей стране определяется на основе учета таких параметров, как размер рынка, обеспеченность факторами производства, затраты, степень развитости инфраструктуры, торговая политика, конкуренция, режим въезда и выезда, собственность, занятость и т.д.. Инвестор выбирает место осуществления капиталовложений также с учетом характера соответствующей технологии, стратегии фирмы и своих представлений о степени риска и возможных доходов.
Итак, главной движущей силой иностранного инвестирования является стоимостной фактор. Его умелое использование обуславливает значительную выгодность вложения средств для страны вложения капитала. Примером может служить политика Китая в сфере привлечения иностранных инвестиций, которая отличается удачным использованием разницы в стоимости земли по сравнению с соседними странами.
Среди причин, которые мешают привлечению иностранных инвестиций в экономику Украины, следует привести следующие:
• противоречивость и несоответствие в нормативных документах, регулирующих инвестиционной деятельности;
• недостаточная информированность иностранных инвесторов о состоянии и перспективах экономики Украины (в некоторых странах нет даже четкого представления об Украине как о суверенное государство). Следовательно, необходима достовернее и объективную информацию о нашей стране на общемировом уровне;
• как правило, иностранные инвесторы рассчитывают на возвращение своих вложений через несколько лет (некоторые специалисты считают - 5 лет) при среднегодовой доходности 38%.
Таким образом, учитывая несовершенство правового и экономического пространства, из-за отсутствия определенных профессиональных знаний, привлекательность вложения иностранных инвестиций в украинскую экономику оценивается иностранным инвестором очень низко. Рост притока капиталовложений можно ожидать при условии создания стабильного законодательства рациональной системы налогообложения в рыночной конкурентной среде.
Широкое привлечение иностранных инвестиций в экономику должно осуществляться на основе целевых инвестиционных программ. Такие программы должны быть составной общенациональной программы по восстановлению экономики. Как показывает опыт последних лет, основными вопросами должны быть:
• определение и оформление гибкой системы национальных приоритетов в процессе привлечения иностранных инвестиций;
• создание в стране благоприятного инвестиционного климата и эффективной системы приема иностранных инвестиций;
• разработка подходов к определению степени участия иностранных инвесторов в стабилизации и развития отдельных отраслей и территорий.
Одной из причин неравновесия рынка инвестиционных ресурсов является недостаточное количество качественных и перспективных инвестиционных проектов. При вложении средств в предприятия инвесторы прежде хотят получить прибыль и поэтому не проявляют желание инвестировать общие программы развития предприятия (такие, например, как его реконструкцию). Инвестор стремится к финансированию конкретных перспективных программ и рассчитывает получить бизнес-план инвестиционного проекта, в котором изложены все расчеты по проекту и доказана его перспективность. Многие перспективных проектов не выносятся на рассмотрение только потому, что в оферента отсутствуют средства на составление проекта профиля и на подготовку иллюстративного материала.
Таким образом, Украина пока не создала политических, экономических и организационных условий для привлечения серьезного и эффективного внешнего капитала в нужных объемах и формах.
Акцент в этом аспекте может быть сделан только на обоснованном и эффективном использовании тех незначительных их объемов, что все же поступать. Учитывая это приоритетные направления и отрасли для иностранного инвестирования следует рассматривать и стимулировать с позиций социально-экономического и технологического развития, с целью создания развитого национального производства и экспортного потенциала относящихся к основным каналов валютных поступлений.
30 декабря 2005 Президент Украины В. Ющенко подписал Указ "Об образовании государственного агентства Украины по инвестициям и инновациям "№ 1873/2005. Указом утверждено "Положение о Государственном агентстве Украины по инвестициям и инноваций ". Это агентство является центральным органом исполнительной власти со специальным статусом. На агентство возложены организационное информационное, правовое и другое обеспечения деятельности Национального совета Украины по инвестициям и инновациям. Председатель Госинвестиций Украины по должности является секретарем Национального совета (см. Официальный вестник Украины, 2006, № 1-2).
Основными заданиями Госинвестиций являются:
участие в формировании и обеспечении реализации государственной инвестиционной и инновационной политики;
координация работы центральных органов исполнительной власти в сфере инвестиционной деятельности.
Указ является очередной попыткой улучшить инвестиционную ситуацию в Украине
Наиболее привлекательными сферами для иностранных инвестиций, по статистическим данным, на 1.07.2005 г. является (в% от общего объема): оптовая торговля и посредничество в торговли - 15%; пищевая промышленность - 15; машиностроения - 9; транспорт и связь - 8: финансовая деятельность - 7, операции с недвижимостью, сдача внаем и услуги юридическим лицам - 5, металлургия и обработка металла - 5, химическая и нефтехимическая промышленность - 5 другие - 31% (диаграмма 1)..
Наиболее привлекательными регионами в привлечении иностранных инвестиций на 1.07.2005 г. является Киев - 20,3%, где объем иностранных инвестиций значительно отличается от других регионов, Донецкая область - 11,1, Днепропетровская - 8,4, Харьковская - 7 1 Луганская и Одесская - по 5,1, Львовская - 5, другие области
- 37 9%. На территориальное размещение инвестиций повлияли географическое положение, структура хозяйственного комплекса, уровень связи с зарубежными партнерами.
Прямые иностранные инвестиции в Украину на 1.07.2005 г. поступали с Кипра, США, Великобритании, Виргинских островов, Нидерландов, Германии и т.д. (табл. 13). Из стран Европейского Союза иностранные инвестиции на 1.07.2005 г. в основном поступали из Австрии, Бельгии, Греции, Дании, Эстонии, Ирландии (табл. 14).
Каждый из иностранных инвесторов нашел в Украине приоритет ну для себя сферу вложения капитала. Так, в машиностроение и металлообработку крупнейшие капиталы направляли инвесторы из США, Германии и Великобритании. Нидерландские инвесторы преимущественно инвестировали в пищевую промышленность, швейцарские - в химическую промышленность и внутреннюю торговлю.
Для большинства иностранных инвесторов Украина есть страна с неблагоприятным инвестиционным полем, хотя она имеет высококвалифицированную и дешевую рабочую силу, богатые природные ресурсы, выгодное географическое положение, емкий внутренний рынок практически по всем товарам широкого потребления.
Прямые иностранные инвестиции из Украины в экономику стран мира, в страны ЕС на 1.07.2005 г. представлены в табл. 15 и 16.
Украина не получает не только объемов иностранных капиталов, которые удовлетворяли бы ее потребности, но и то, что она, вполне соответствует ее национальным интересам. Государство пока не может обеспечить поступление иностранных инвестиций именно к тем отраслям экономики, которые являются приоритетными, как не может она дать гарантий и создать благоприятные условия для иностранного
инвестора. Нужна целенаправленная и системная государственная политика, которая рассматривала бы иностранные инвестиции как один из инструментов структурной перестройки народного хозяйства, эффективное использование которого невозможно без государственного стимулирования отечественного инвестирования.
По динамике иностранных инвестиций можно следить, например, по официальным "Статистический ежегодник" (см. раздел 1.6 этой книги). Можно отслеживать информацию на сайте www.ukrstat.gov.ua .
Привлечение иностранных инвестиций в украинскую экономику имеет стратегический и тактический интересы со стороны как Украины, так и иностранных инвесторов.
Стратегический, долгосрочный интерес Украины и интерес иностранных инвесторов в целом совпадают, потому заключаются в скорейшем вхождении нашей страны в мировое хозяйство без значительных социальных потрясений, которые могут привести к революционного вспышки и шага назад по направлению к командно-административной системы.
Относительно тактических, краткосрочных интересов Украины и иностранных инвесторов, то они могут как совпадать, так и быть противоположными. Последние проявляются прежде всего в несовпадении интересов сторон как товаропроизводителей, конкурирующих за сбыт продукции и получение прибыли.
В иностранных инвестициях нуждаются практически все отрасли экономики: металлургия, химия, нефтехимия, машиностроение и т.д.. Однако реальное предложение финансовых ресурсов значительно отстает от потребностей. Сравнению со странами Восточной Европы объем иностранных инвестиций, поступающих в экономику Украины, меньше в 3-7 раз. Так какой мере может быть удовлетворен спрос украинских предпринимателя? По официальным данным, объем прямых иностранных инвестиций в Украину на 1.07.2005 г. составил 9061400000 долл. США. А потребность в иностранных инвестициях, по разным данным, примерно составляла 50 млрд долл.. США, что означает большой разрыв между спросом на инвестиции и их реальным предложением.
Такое положение вызвано, во-первых, слабостью соответствующей законодательной базы. Иностранные инвесторы не спешат делать капиталовложения в украинскую промышленность именно из-за нестабильности национального законодательства Украины Кроме того, внутренняя инвестиционная активность в нашей стране парализована, в том числе и из-за политической ситуации. При отсутствии потоков национальных капиталовложений даже налоговые льготы иностранному капиталу не в состоянии стимулировать наращивание объемов последнего.
Во-вторых, высокая степень риска капиталовложений в украинскую экономику. По оценкам Европейского центра исследования рискованность инвестирования в Украину составляет 80%. Если норма прибыли на капитал, вложенный в строительство завода в Западной Европе, составляет около 40% и капитал скупается в течение 6 лет, то в Украине эти показатели составляют соответственно 21% и 11 лет.
В-третьих, отсутствие в Украине качественных и перспективных инвестиционных проектов. Все проекты, которые рассматриваются иностранными инвесторами, оцениваются по давно разработанной методике. Для налаживания взаимовыгодных деловых связей с иностранными партнерами необходим хорошо разработанный бизнес-план, составленный по определенными стандартами и установленным формам, изложенный языком расчетов и сроков, которые приняты в западном деловом мире. Без такого документа результативные переговоры с западными партнерами становятся невозможными.
Практически отсутствует механизм государственного регулирования воспроизводственных процессов и четкая инвестиционная политика государства, которая должна строиться в соответствии с приоритетных структурных перестроек производственного комплекса. Капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства необходимо делать за счет фондов, которые формируются на предприятиях из собственных средств: амортизационных отчислений, прибыли, выручки от реализации имущества, средств инновационного фонда производства.
Потенциальный рычаг использования и концентрации внутренних финансовых ресурсов для накопления инвестиционных средств на сегодня фактически потеряно, и неизвестно сколько времени и с помощью каких факторов он может быть восстановлен.
Динамика иностранного инвестирования в экономику Украины определяется прежде такими факторами, как внутренняя политическая стабильность, характер и темпы осуществления рыночных реформ, стабильность экономического законодательства, гарантии неприкосновенности частной собственности и иностранных вложений, благоприятные внешнеэкономические условия и т.д..
Проблема привлечения иностранных инвестиций, которая существует сегодня, предстает перед нами как проблема двойного характера. С одной стороны, привлечение иностранных средств является необходимым условием развития экономики на современном этапе, а с другой - иностранные инвестиции формируют внешний долг страны, и нерациональное использование их приведет страну к углублению долгового кризиса.
Согласно Постановлению Кабинета Министров Украины от 2 августа 2005 г. за № 666 образовано Украинский центр содействия иностранному инвестированию) (см. Официальный вестник Украина, 2006, № 1-2). Как уже отмечалось, для иностранных инвесторов на территории Украины устанавливается национальный режим инвестиционной и другой хозяйственной деятельности. В отдельных случаях, в частности в условиях осуществления инвестиционных проектов с привлечением иностранных инвестиций, которые реализуются соответственно К государственных программ развития приоритетных отраслей экономики, может устанавливаться льготный режим инвестиционной деятельности.
В целом выбор места инвестирования в принимающей стране определяется на основе учета таких параметров, как размер рынка, обеспеченность факторами производства, затраты, степень развитости инфраструктуры, торговая политика, конкуренция, режим въезда и выезда, собственность, занятость и т.д.. Инвестор выбирает место осуществления капиталовложений также с учетом характера соответствующей технологии, стратегии фирмы и своих представлений о степени риска и возможных доходов.
Итак, главной движущей силой иностранного инвестирования является стоимостной фактор. Его умелое использование обуславливает значительную выгодность вложения средств для страны вложения капитала. Примером может служить политика Китая в сфере привлечения иностранных инвестиций, которая отличается удачным использованием разницы в стоимости земли по сравнению с соседними странами.
Среди причин, которые мешают привлечению иностранных инвестиций в экономику Украины, следует привести следующие:
• противоречивость и несоответствие в нормативных документах, регулирующих инвестиционной деятельности;
• недостаточная информированность иностранных инвесторов о состоянии и перспективах экономики Украины (в некоторых странах нет даже четкого представления об Украине как о суверенное государство). Следовательно, необходима достовернее и объективную информацию о нашей стране на общемировом уровне;
• как правило, иностранные инвесторы рассчитывают на возвращение своих вложений через несколько лет (некоторые специалисты считают - 5 лет) при среднегодовой доходности 38%.
Таким образом, учитывая несовершенство правового и экономического пространства, из-за отсутствия определенных профессиональных знаний, привлекательность вложения иностранных инвестиций в украинскую экономику оценивается иностранным инвестором очень низко. Рост притока капиталовложений можно ожидать при условии создания стабильного законодательства рациональной системы налогообложения в рыночной конкурентной среде.
Широкое привлечение иностранных инвестиций в экономику должно осуществляться на основе целевых инвестиционных программ. Такие программы должны быть составной общенациональной программы по восстановлению экономики. Как показывает опыт последних лет, основными вопросами должны быть:
• определение и оформление гибкой системы национальных приоритетов в процессе привлечения иностранных инвестиций;
• создание в стране благоприятного инвестиционного климата и эффективной системы приема иностранных инвестиций;
• разработка подходов к определению степени участия иностранных инвесторов в стабилизации и развития отдельных отраслей и территорий.
Таким образом, Украина пока не создала политических, экономических и организационных условий для привлечения серьезного и эффективного внешнего капитала в нужных объемах и формах.
Акцент в этом аспекте может быть сделан только на обоснованном и эффективном использовании тех незначительных их объемов, что все же поступать. Учитывая это приоритетные направления и отрасли для иностранного инвестирования следует рассматривать и стимулировать с позиций социально-экономического и технологического развития, с целью создания развитого национального производства и экспортного потенциала относящихся к основным каналов валютных поступлений.
30 декабря 2005 Президент Украины В. Ющенко подписал Указ "Об образовании государственного агентства Украины по инвестициям и инновациям "№ 1873/2005. Указом утверждено "Положение о Государственном агентстве Украины по инвестициям и инноваций ". Это агентство является центральным органом исполнительной власти со специальным статусом. На агентство возложены организационное информационное, правовое и другое обеспечения деятельности Национального совета Украины по инвестициям и инновациям. Председатель Госинвестиций Украины по должности является секретарем Национального совета (см. Официальный вестник Украины, 2006, № 1-2).
Основными заданиями Госинвестиций являются:
участие в формировании и обеспечении реализации государственной инвестиционной и инновационной политики;
координация работы центральных органов исполнительной власти в сфере инвестиционной деятельности.
Указ является очередной попыткой улучшить инвестиционную ситуацию в Украине
Наиболее привлекательными сферами для иностранных инвестиций, по статистическим данным, на 1.07.2005 г. является (в% от общего объема): оптовая торговля и посредничество в торговли - 15%; пищевая промышленность - 15; машиностроения - 9; транспорт и связь - 8: финансовая деятельность - 7, операции с недвижимостью, сдача внаем и услуги юридическим лицам - 5, металлургия и обработка металла - 5, химическая и нефтехимическая промышленность - 5 другие - 31% (диаграмма 1)..
Наиболее привлекательными регионами в привлечении иностранных инвестиций на 1.07.2005 г. является Киев - 20,3%, где объем иностранных инвестиций значительно отличается от других регионов, Донецкая область - 11,1, Днепропетровская - 8,4, Харьковская - 7 1 Луганская и Одесская - по 5,1, Львовская - 5, другие области
- 37 9%. На территориальное размещение инвестиций повлияли географическое положение, структура хозяйственного комплекса, уровень связи с зарубежными партнерами.
Прямые иностранные инвестиции в Украину на 1.07.2005 г. поступали с Кипра, США, Великобритании, Виргинских островов, Нидерландов, Германии и т.д. (табл. 13). Из стран Европейского Союза иностранные инвестиции на 1.07.2005 г. в основном поступали из Австрии, Бельгии, Греции, Дании, Эстонии, Ирландии (табл. 14).
Каждый из иностранных инвесторов нашел в Украине приоритет ну для себя сферу вложения капитала. Так, в машиностроение и металлообработку крупнейшие капиталы направляли инвесторы из США, Германии и Великобритании. Нидерландские инвесторы преимущественно инвестировали в пищевую промышленность, швейцарские - в химическую промышленность и внутреннюю торговлю.
Для большинства иностранных инвесторов Украина есть страна с неблагоприятным инвестиционным полем, хотя она имеет высококвалифицированную и дешевую рабочую силу, богатые природные ресурсы, выгодное географическое положение, емкий внутренний рынок практически по всем товарам широкого потребления.
Прямые иностранные инвестиции из Украины в экономику стран мира, в страны ЕС на 1.07.2005 г. представлены в табл. 15 и 16.
Украина не получает не только объемов иностранных капиталов, которые удовлетворяли бы ее потребности, но и то, что она, вполне соответствует ее национальным интересам. Государство пока не может обеспечить поступление иностранных инвестиций именно к тем отраслям экономики, которые являются приоритетными, как не может она дать гарантий и создать благоприятные условия для иностранного
инвестора. Нужна целенаправленная и системная государственная политика, которая рассматривала бы иностранные инвестиции как один из инструментов структурной перестройки народного хозяйства, эффективное использование которого невозможно без государственного стимулирования отечественного инвестирования.
