Дахно І.І. (ру) Международное частное право (2008)

8.2. Страхование рисков при осуществлении международных расчетных операций

При осуществлении расчетных операций во внешнеэкономической деятельности риски можно разделить на кредитные, финансовые, валютные.

Кредитный риск - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов, принадлежащих кредитору.

Защита кредитного риска в зависимости от его разновидности осуществляется следующими способами:

• если это внутренние риски, то применяются такие методы, как лимитирование (Согласно нормативным актива-

мы), создания резервов, гарантия, залог, страхование, распределение риска;

• если это внешние риски, то применяются такие методы, как выбор видов и режимов осуществления операций лимитирование, диверсификация кредитного портфеля (Относительно сроков, заемщиков, обеспечения, ставок процентов и способов их начисления), создания резервов, получения дополнительной информации, мониторинг и контроль риска.

Суть страхования кредитного риска заключается в его уменьшении или ликвидации. Объектами такого риска являются: коммерческие кредиты, предоставленные покупателю; банковские займа; обязательства по кредиту долгосрочные инвестиции и т.д..

Существуют следующие виды кредитного страхования: делькредере и гарантийное (залоговое).

Делькредере - соглашение, которое предусматривает, что комиссионер за дополнительное вознаграждение (Плата за взятие риска комиссионного oпe рации) гарантирует комитенту, что вексель на проданный в кредит товар будет выкуплен в определенный срок.

Сущность гарантийного страхования состоит в том, что страховщик по полученной невысокой страховой премии берет на себя (вместо должника) роль гаранта оплаты полного задолженности в определенных сроках в пользу застрахованного этой гарантии (бенефициара).

Существуют следующие формы страхования кредитов (в порядке их значимости):

1) страхование товарных кредитов - это операция делькредерного типа, предусматривает возмещения потерь, которые наступили в результате невыполнения краткосрочных кредитных требований из товарного снабжения и услуг. Более 80% мировой торговли осуществляется предоставлением кредитов;

2) страхование кредитов под инвестиции - осуществляется на базе операции по приобретение инвестиционных средств за счет предоставленных поставщиками кредитов. Кредиты предоставляются как в товарной (кредиторы - производители), так и в денежной форме (Кредиторы - кредитные учреждения). Выделяют лизинговый кредит;

3) страхование кредитов, выданных под залог, осуществляется тогда, когда заемщик обеспечивает возврат кредита передано в залог принадлежащим ему недвижимым или движимым имуществом.

Разновидностью страхования кредитного риска является страхование экспортных кредитов (Страхование валютного риска, страхование расходов на вхождение экспортера новый рынок, страхование от инфляции) - страхование от риска неуплаты иностранными фирмами по экспортным долгами.

Риски при страховании экспортных кредитов делятся на 2 группы: 1) чисто коммерческий или экономический риск (банкротстве частного покупателя, отказ от платежа или принятия товара, неуплата долга в обусловленный срок) 2) объединяет разновидности политического риска (военные действия, запрет платежей за границу, конфискация). В промышленно развитых странах есть компании, которые страхуют кредитный риск.

Принципы экспортного кредитования:

1) страхование кредита должно предшествовать появлению конкретного риска;

2) не может быть застрахован уже отправлен товар (главным является факт подписания контракта, где устанавливаются коммерческие и кредитные условия)

3) страхование кредита должно либо предшествовать установлению условий отчуждения товара и его фактического отчуждению, или сопровождать его.

Страхование финансовых рисков охватывает все виды страховой защиты тех рисков, которые проявляются в любой сфере определенных финансовых отношений или непосредственно вызывают финансовые потери. Среди более чем 10 рисков, объединенных в финансовую группу, наиболее угрожающим есть риск потерь прибыли. База такого вида страхования - страх от огня.

Страховая ответственность при страховании от потерь прибыли охватывает такие виды убытков:

• расходы, имеющие постоянный характер и необходимы даже в течение перерыва В производственном процессе;

• приросты затрат на производство, а также дополнительных расходов, направленных на содержание спада производства в условиях, которые сложились после страхового случая;

• потеря прибыли, которая исчисляется по специальной методике.

Валютный риск - это риск, связанный с изменением реальной стоимости платежа, выраженного в иностранной валюте, в связи с колебанием курса.

Валютный риск - это риск, который возникает при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменениями курса иностранной валюты по отношению к национальной или падением ее покупательной способности вследствие повышение экспортно-импортных цен (ухудшение условий торговли) в период между подписанием торгового соглашения и платежа по ней. Валютный риск связан с изменениями реальной стоимости денежного обязательства за определенный период времени.

Валютные риски подразделяются на курсовые, связанные с потерями при колебаниях валютных курсов, и инфляционные, обусловленные обесценением валют вследствие инфляции.

Существуют следующие способы страхования валютных рисков:

• путем внесения в условия внешнеторгового контракта защитных оговорок;

• осуществление банком или другим кредитно-финансовым учреждением операций с целью страхования (хеджирования) изменения курса валют цены по курсу валют расчетов.

В науке международного частного права выделяют следующие виды защитных оговорок.

1. Золотое предостережение - представляет собой включенную в контракт условие, согласно которому платеж должен быть выполнен или прямо определенным количеством золота (в слитках, монетах), или в определенной валюте в золотом исчислении (исходя из золотого содержания этой валюты, указанной в контракте; оговорка сейчас случается редко, поскольку большинство стран

мира принадлежит к Ямайской валютной системе, которая не предусматривает фиксацию Золотого содержания валюты).

Различают три вида золотых оговорок - Золотослитковый, золотомонетного, Золотовалютные.

Золотослитковый не используется при заключении международных коммерческих контрактов между юридическими и физическими лицами из-за отсутствия свободного обращения золота на внутренних валютных рынках, но может применяться в сделках межправительственного характера.

Золотомонетного оговорка - приравнивает цену товара до определенного количества золотых монет, массы, пробы, в которых осуществляется платеж.

Золотовалютные оговорка - наиболее распространенный вид золотого оговорка - включает в контракт условие, согласно которой цена товара имеет выражение в определенной валюте, приравненной к золоту данного количества и пробы.

В современных международных торговых отношениях применения золотых ограничений сузился из-за наличия других видов оговорок.

2. Валютная оговорка - представляет собой включенную в международный коммерческий контракт условие, согласно которой сумма платежа меняется в той же пропорции, в которой происходит изменение курса валюты платежа по курсу валюты оговорки.

Валютные оговорки бывают односторонними, действующих в интересах одной стороны, или двусторонними, когда пересмотр суммы платежа проходит как при повышении курса валюты, так и при его снижении. Примером двусторонних валютных ограничений является цена контракта в нескольких валютах.

Когда цена товара осуществляется в одной валюте, то применяются следующие виды валютных оговорок: прямые, косвенные, мультивалютные. Эти оговорки могут быть как двусторонними, так и односторонними. Прямое валютное предостережение применяется, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, оговорена в контракте, ставится в зависимости от изменения курса валюты платежа по отношению к другой, более стабильной валюты - валюты оговорки. Косвенное валютное ограничение применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной валюте, а платеж предусматривается в другой (обычно в национальной). Прямые и косвенные валютные оговорки - не являются высокоэффективными, особенно в условиях постоянного колебания валютных курсов на финансовых рынках.

Так появились мультивалютные оговорки - их действие основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменениям курса валюты платежа не к одной, а к нескольким валют, курс которых рассчитывается как средняя величина за помощью признано-ных математических методов.

3. Индексное оговорки, в соответствии с которым сумма платежа зависит от индексов цен на мировых товарных рынках. Индексное оговорки предусматривает, что цена товара и сумма платежа изменится к изменениям к моменту платежа определенного индекса цен, обусловленного в контракте, по сравнению с его величиной в момент заключения контракта.

4. Предостережение по пересмотру контрактной цены - предполагает, что при изменении курса валюты цены товара, который выходит за установленные сторонами в соглашении пределы его колебания, экспортер имеет право пересмотреть контрактную цену за не законченными поставками.

5. Разновидностью вышесказанного можно назвать и эскалаторное оговорка - предполагает фиксацию в контракте условной цены, которая может быть пересмотрена в зависимости от изменения ценообразующих факторов.

В международной практике существуют и другие формы страхования валютных рисков, но, в отличие от оговорок, они не контрактный характер, поскольку не включаются в тексты международных контрактов - форвардов, фьючерсов, опционов.