При осуществлении расчетных операций во внешнеэкономической деятельности риски можно разделить на кредитные, финансовые, валютные.
Кредитный риск - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов, принадлежащих кредитору.
Защита кредитного риска в зависимости от его разновидности осуществляется следующими способами:
• если это внутренние риски, то применяются такие методы, как лимитирование (Согласно нормативным актива-
мы), создания резервов, гарантия, залог, страхование, распределение риска;
• если это внешние риски, то применяются такие методы, как выбор видов и режимов осуществления операций лимитирование, диверсификация кредитного портфеля (Относительно сроков, заемщиков, обеспечения, ставок процентов и способов их начисления), создания резервов, получения дополнительной информации, мониторинг и контроль риска.
Суть страхования кредитного риска заключается в его уменьшении или ликвидации. Объектами такого риска являются: коммерческие кредиты, предоставленные покупателю; банковские займа; обязательства по кредиту долгосрочные инвестиции и т.д..
Существуют следующие виды кредитного страхования: делькредере и гарантийное (залоговое).
Делькредере - соглашение, которое предусматривает, что комиссионер за дополнительное вознаграждение (Плата за взятие риска комиссионного oпe рации) гарантирует комитенту, что вексель на проданный в кредит товар будет выкуплен в определенный срок.
Сущность гарантийного страхования состоит в том, что страховщик по полученной невысокой страховой премии берет на себя (вместо должника) роль гаранта оплаты полного задолженности в определенных сроках в пользу застрахованного этой гарантии (бенефициара).
Существуют следующие формы страхования кредитов (в порядке их значимости):
1) страхование товарных кредитов - это операция делькредерного типа, предусматривает возмещения потерь, которые наступили в результате невыполнения краткосрочных кредитных требований из товарного снабжения и услуг. Более 80% мировой торговли осуществляется предоставлением кредитов;
2) страхование кредитов под инвестиции - осуществляется на базе операции по приобретение инвестиционных средств за счет предоставленных поставщиками кредитов. Кредиты предоставляются как в товарной (кредиторы - производители), так и в денежной форме (Кредиторы - кредитные учреждения). Выделяют лизинговый кредит;
3) страхование кредитов, выданных под залог, осуществляется тогда, когда заемщик обеспечивает возврат кредита передано в залог принадлежащим ему недвижимым или движимым имуществом.
Разновидностью страхования кредитного риска является страхование экспортных кредитов (Страхование валютного риска, страхование расходов на вхождение экспортера новый рынок, страхование от инфляции) - страхование от риска неуплаты иностранными фирмами по экспортным долгами.
Риски при страховании экспортных кредитов делятся на 2 группы: 1) чисто коммерческий или экономический риск (банкротстве частного покупателя, отказ от платежа или принятия товара, неуплата долга в обусловленный срок) 2) объединяет разновидности политического риска (военные действия, запрет платежей за границу, конфискация). В промышленно развитых странах есть компании, которые страхуют кредитный риск.
Принципы экспортного кредитования:
1) страхование кредита должно предшествовать появлению конкретного риска;
2) не может быть застрахован уже отправлен товар (главным является факт подписания контракта, где устанавливаются коммерческие и кредитные условия)
3) страхование кредита должно либо предшествовать установлению условий отчуждения товара и его фактического отчуждению, или сопровождать его.
Страхование финансовых рисков охватывает все виды страховой защиты тех рисков, которые проявляются в любой сфере определенных финансовых отношений или непосредственно вызывают финансовые потери. Среди более чем 10 рисков, объединенных в финансовую группу, наиболее угрожающим есть риск потерь прибыли. База такого вида страхования - страх от огня.
Страховая ответственность при страховании от потерь прибыли охватывает такие виды убытков:
• расходы, имеющие постоянный характер и необходимы даже в течение перерыва В производственном процессе;
• приросты затрат на производство, а также дополнительных расходов, направленных на содержание спада производства в условиях, которые сложились после страхового случая;
• потеря прибыли, которая исчисляется по специальной методике.
Валютный риск - это риск, связанный с изменением реальной стоимости платежа, выраженного в иностранной валюте, в связи с колебанием курса.
Валютный риск - это риск, который возникает при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменениями курса иностранной валюты по отношению к национальной или падением ее покупательной способности вследствие повышение экспортно-импортных цен (ухудшение условий торговли) в период между подписанием торгового соглашения и платежа по ней. Валютный риск связан с изменениями реальной стоимости денежного обязательства за определенный период времени.
Валютные риски подразделяются на курсовые, связанные с потерями при колебаниях валютных курсов, и инфляционные, обусловленные обесценением валют вследствие инфляции.
Существуют следующие способы страхования валютных рисков:
• путем внесения в условия внешнеторгового контракта защитных оговорок;
• осуществление банком или другим кредитно-финансовым учреждением операций с целью страхования (хеджирования) изменения курса валют цены по курсу валют расчетов.
В науке международного частного права выделяют следующие виды защитных оговорок.
1. Золотое предостережение - представляет собой включенную в контракт условие, согласно которому платеж должен быть выполнен или прямо определенным количеством золота (в слитках, монетах), или в определенной валюте в золотом исчислении (исходя из золотого содержания этой валюты, указанной в контракте; оговорка сейчас случается редко, поскольку большинство стран
мира принадлежит к Ямайской валютной системе, которая не предусматривает фиксацию Золотого содержания валюты).
Различают три вида золотых оговорок - Золотослитковый, золотомонетного, Золотовалютные.
Золотослитковый не используется при заключении международных коммерческих контрактов между юридическими и физическими лицами из-за отсутствия свободного обращения золота на внутренних валютных рынках, но может применяться в сделках межправительственного характера.
Золотомонетного оговорка - приравнивает цену товара до определенного количества золотых монет, массы, пробы, в которых осуществляется платеж.
Золотовалютные оговорка - наиболее распространенный вид золотого оговорка - включает в контракт условие, согласно которой цена товара имеет выражение в определенной валюте, приравненной к золоту данного количества и пробы.
В современных международных торговых отношениях применения золотых ограничений сузился из-за наличия других видов оговорок.
2. Валютная оговорка - представляет собой включенную в международный коммерческий контракт условие, согласно которой сумма платежа меняется в той же пропорции, в которой происходит изменение курса валюты платежа по курсу валюты оговорки.
Валютные оговорки бывают односторонними, действующих в интересах одной стороны, или двусторонними, когда пересмотр суммы платежа проходит как при повышении курса валюты, так и при его снижении. Примером двусторонних валютных ограничений является цена контракта в нескольких валютах.
Когда цена товара осуществляется в одной валюте, то применяются следующие виды валютных оговорок: прямые, косвенные, мультивалютные. Эти оговорки могут быть как двусторонними, так и односторонними. Прямое валютное предостережение применяется, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, оговорена в контракте, ставится в зависимости от изменения курса валюты платежа по отношению к другой, более стабильной валюты - валюты оговорки. Косвенное валютное ограничение применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной валюте, а платеж предусматривается в другой (обычно в национальной). Прямые и косвенные валютные оговорки - не являются высокоэффективными, особенно в условиях постоянного колебания валютных курсов на финансовых рынках.
Так появились мультивалютные оговорки - их действие основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменениям курса валюты платежа не к одной, а к нескольким валют, курс которых рассчитывается как средняя величина за помощью признано-ных математических методов.
3. Индексное оговорки, в соответствии с которым сумма платежа зависит от индексов цен на мировых товарных рынках. Индексное оговорки предусматривает, что цена товара и сумма платежа изменится к изменениям к моменту платежа определенного индекса цен, обусловленного в контракте, по сравнению с его величиной в момент заключения контракта.
4. Предостережение по пересмотру контрактной цены - предполагает, что при изменении курса валюты цены товара, который выходит за установленные сторонами в соглашении пределы его колебания, экспортер имеет право пересмотреть контрактную цену за не законченными поставками.
5. Разновидностью вышесказанного можно назвать и эскалаторное оговорка - предполагает фиксацию в контракте условной цены, которая может быть пересмотрена в зависимости от изменения ценообразующих факторов.
В международной практике существуют и другие формы страхования валютных рисков, но, в отличие от оговорок, они не контрактный характер, поскольку не включаются в тексты международных контрактов - форвардов, фьючерсов, опционов.