Дахно І.І. (ру) Внешнеэкономическая деятельность (2006)

1.1. возникновение и развитие мирового хозяйства

1.1.1. Зарождение мирового хозяйства

Существует гипотеза о том, что сельскохозяйственная революция (т.е. переход от собирательской хозяйства к воспроизводственного) началась примерно 10 тыс. лет назад в регионе, который называют "Плодородный полумесяц" (Fertile Crescent). Он охватывал возвышенности восточного побережья Средиземного моря, горы Таурус и Загрос и достигал Персидского залива. Иногда к этому региону относят и долину Нила и его дельту. Части территорий нынешней Турции, Ирака, Сирии и Ирана относятся к упомянутого региона. Он был достаточно обеспечен теплом и влагой. Позже здесь существовали великие империи древнего мира - ассирийцев, вавилонян, медесив, персов, израильтян, венецианцев, турок. В Месопотамии (территория между реками Евфрат и Тигр) человечество освоило выращивание многих важных сельскохозяйственных культур.

Дикие животные впервые были приручены в Центральной Америке и Юго-Восточной Азии.

Человек постоянно совершенствовала орудия труда, повышалась производительность ее деятельности, происходило расслоение первобытного общества, появились семья, частная собственность и государство. Началось развитие и совершенствование хозяйств-государств и государственно-подобных образований (например, городов-государств). Очевидно, длительное время экономики стран тогдашнего мира существовали независимо друг от друга. Потребности людей были примитивными, а пространства, разделявшие их, казались непреодолимыми. От создания мирового хозяйства человечество отдаляла значительная историческая дистанция. В конце концов такое хозяйство появилось. Мировое хозяйство - это совокупность хозяйств стран мира, взаимосвязанных международными экономическими связями. В странах с централизованной командно-административной экономикой (примером может служить бывший СССР) государство принимает непосредственное участие в международных экономических связях. Представителями государства, как правило, являются внешнеторговые организации. Во многих командно-административных экономиках существует или существовала монополия государства на внешнеэкономическую деятельность. Например, северокорейский сельскохозяйственный кооператив не имеет права непосредственно продать за границу ни мешка выращенного им риса. В условиях рыночной системы хозяйствования предприятия и организации разных стран торгуют между собой напрямую.

Рыночной экономике не присуща государственная монополия на внешнюю торговлю.

Развитие мирового хозяйства берет начало от первой международной операции купли-продажи товара (иначе говоря - продажи за деньги) или первой международной бартерной операции (т.е. обмена одного товара на другой). Понятно, что сейчас в человечества нет вещественных или письменных доказательств, когда это произошло и что именно было предметом первой внешнеэкономической сделки. Бесспорно одно: международное хозяйство начало зарождаться очень давно. История донесла до нас немало ярких примеров. Это, в частности, Великий шелковый путь, который пытаются возродить сейчас. Днепром пролегал путь "из варяг в греки", то есть из Скандинавии в Византию. Известно, что население первого государства в мире - Египет - уже пять тысяч лет назад торговали с соседними племенами. Наука утверждает, что человечество претерпело трех крупных общественных разделения труда. На заре цивилизации животноводство отделилось от земледелия. Это был первый общественное разделение труда. Земледельческие и животноводческие племена начали обмениваться продукцией. Итак, появилась и становилась все острее потребность усовершенствовать средства производства. Вторым общественным разделением труда было отделение ремесленничества от земледелия и животноводства. Ремесленничество стало основой современной промышленности.



Развитие ремесла и обмена способствовало образованию городов, отделению города от деревни, возникновению противоположности между городом и деревней. Развитие обмена, расширение его территориальных границ привел к третьему общественного разделения труда - выделение купечества. Именно благодаря ему начало развиваться мировое хозяйство как совокупность взаимосвязанных хозяйств разных государств. В частности, древние финикийские и греческие купцы не только торговали товаром, но и предоставляли услуги в перевозке грузов и пассажиров.

Деньги возникли в результате первого крупного общественного разделения труда, т.е. когда выделились скотоводческие племена и значительно развился обмен. Процесс эволюции форм денег заключается в переходе от "искусственных денег" (скот, меха, украшения и т.п.) к "Весовых денег", когда весовое количество определенного товара, скажем, соли, металла т.д., становилась денежной единицей. Наконец роль денег стали выполнять благородные металлы - золото и серебро. Происходит переход от весовых металлических денег в их монетной формы, когда за деньги правили куски металла определенной массы, формы, сплава с клеймом, которое свидетельствовало их товарный содержимое. Сначала монеты чеканили частные лица - купцы. Купец стал посредником между производителем и покупателем и предоставлял услуги в продаже товаров. Вслед за купцом появился меняла, который одалживал деньги для обслуживания товарооборота.

Считают, что Средиземноморья вместе с соседними районами Западной Азии стало центром зарождения мирового хозяйства, которое впоследствии распространилось в направлении Южной, Юго-Восточной и Восточной Азии, России, Америки, Австралии с Океанией, Тропической Африки.

Эпоха великих географических открытий способствовала распространению международной торговли пределы Европы. За триста лет в течение XV-XVIII вв. были открыты Америка, морской путь вокруг Африки в Индию и Индокитай, Австралия, Берингова пролив, тихоокеанские острова, северное побережье Сибири, морские течения в Атлантическом и Тихом океанах. Великие географические открытия были обусловлены быстрым развитием товарного производства, потребностями отдельных европейских стран найти новые торговые пути на Восток, острой нехваткой золота в торговом обороте и др..

1.1.2. Окончательное формирование мирового хозяйства

Дальнейшее развитие транспорта укрепил мировые экономические связи. Специалисты считают, что мировое хозяйство окончательно сформировалось в конце XIX в. в результате развития мирового рынка, транспорта и машинной промышленности. Именно машинная промышленность сделала производство товаров в объемах, достаточных НЕ только для удовлетворения внутренних потребностей, но и для поставки на международный рынок. Был создан океанский торговый флот, построены дороги, сочетавшие разные страны мира, начали развиваться международные автомобильные перевозки. Развития мирового рынка способствовал воздушный транспорт, родившийся в XX в.

Мировой рынок рассматривают как совокупность обменов товарами и услугами между национальными рынками отдельных стран. Развития мирового рынка способствовала необходимость сбыта продукции за пределами национальных рынков. Мировой рынок осуществляет обратное влияние на производство, определяя количественные и качественные характеристики нужных ему товаров.

Понятие "мировой рынок" считается узким по значению, чем понятие "мировое хозяйство ". Если на мировом рынке происходит только международная торговля, то в мировом хозяйстве -

кроме международной торговли - еще и перемещения капитала, рабочей силы, технологий т.д..

Понятие "международные экономические связи" шире, чем понятие "международная торговля ", поскольку, в частности:

• товарную торговлю;

• инвестиции;

• миграцию рабочей силы;

• научно-техническое сотрудничество;

• международный туризм.

Исходя из указанного перечня внешнеэкономических операций, который не является исчерпывающим, международная торговля является составляющей международных экономических связей.

Внешняя торговля регулируется с помощью тарифных (пошлина, эквивалентные пошлине сборы) и нетарифных (квоты, эмбарго, фитосанитарные правила, стандарты и т.п.) методов. Основные функции пошлины:

• фискальная (пополнение государственного бюджета или специальных фондов);

• защитная (защита отечественных производителей товаров и услуг);

• балансировочная (избежания нежелательного экспорта). Таможенные тарифы классифицируются так:

• по направлению движения товаров (экспортный, импортный, транзитный);

• по способу установки (адвалорный, специфический, комбинированный, альтернативный)

• по стране происхождения товара (максимальный, минимальный, преференциальный)

• по правовым источником происхождения (автономный, конвенционный)

• по направлению действия (сезонный, дискриминационный, обратный, компенсационный, антидемпинговый).

К нетарифных методов регулирования внешней торговли относятся эмбарго, квоты (Глобальные, индивидуальные), лицензирования, государственные субсидии, государственные закупки товаров и услуг, валютное регулирование, сертификация и т.п.. Производители и потребители осуществляют международную торговлю непосредственно или через посредников (товарные биржи, торги, аукционы). Основными показателями международной торговли является экспорт, импорт, торговое сальдо, торговый оборот, платежный баланс, торговый баланс.

Экспорт - это вывоз из страны товаров, капитала, ценных бумаг, услуг и т.п. для реализации на внешнем рынке. Вывоз из страны товаров, которые ранее были ввезенные в нее, без их переработки называется реэкспортом. Импорт - это ввоз в страну товаров из-за границы для реализации на внутреннем рынке. Итак, международная торговля состоит из двух встречных потоков товаров и услуг. Торговое сальдо означает стоимостную разницу между объемами импорта и экспорта, а торговый оборот - сумма стоимостных объемов экспорта и импорта.

Платежный баланс страны отражает соотношение валютных поступлений из-за границы и ее зарубежных платежей за определенный период времени.

Понятие "платежный баланс" страны шире, чем понятие "торговый баланс".

В "Oxford Paperback Encyclopedia" (1998 p., P. 119) отмечается, что платежный баланс является записью операций, произошедших в течение определенного времени между резидентами какой-либо страны и всем остальным миром. Баланс состоит из текущего счета (current account), счета капитала (capital account) и балансовой статьи (balancing item), предназначенной для корректировки учетных ошибок.

Текущий счет отражает денежные поступления и отливы в сфере торговли товарами и услугами. Счет капитала фиксирует входящие и исходящие потоки капитала и финансовых активов, в том числе на межправительственном уровне.

Основными принципами построения международного платежного баланса страны является двойной запись и равенство его дебету и кредиту. С точки зрения бухгалтерии, платежном баланса всегда присуща равновесие (именно поэтому он и называется балансом), но поступления и платежи не всегда равновелики. Активное сальдо получают тогда, когда поступления превышают платежи, пассивное - наоборот.

Положительный (активный) и отрицательный (пассивный) платежный баланс вызывает соответственно увеличение или уменьшение официальных резервов иностранной валюты. Отрицательный платежный баланс может привести к обесцениванию и девальвации валюты страны.

Активный платежный баланс страны означает, что сумма платежей, поступивших превышает выполненные ею платежи. Пассивный платежный баланс наблюдается при диаметрально противоположной ситуации. Термин "торговый баланс" можно применять к торговле только товарами и к суммарной торговли товарами и услугами. Если

поступления какой-либо страны не равны ее выплатам, то наблюдается дар (с англ. - Ущелье) во внешней торговли этой страны.

Активное сальдо торгового баланса многие страны мира используют для создание своей "второй" экономики за рубежом. Пассивный торговый баланс считается признаком слабости внешнеэкономических позиций страны. Платежный баланс регулируется административными, финансовыми, кредитными, валютными рычагами.

Торговый баланс представляет собой соотношение стоимости экспорта и стоимости импорта страны за определенный промежуток времени. Как правило, это один год (календарный или финансовый, если они не совпадают). Активным является торговый баланс в случае преобладание экспорта над импортом. Если импорт преобладает над экспортом, должны пассивный торговый баланс. Когда стоимость экспорта равна стоимости импорта, то такой баланс называют нетто-балансом.

Если за определенный объем экспортируемых товаров за рубежом можно приобрести большее, чем на внутреннем рынке, количество нужных товаров, то такой экспорт выгоден. За границей не всегда покупают только те товары, которых не хватает на национальном рынке. Часто покупают товары, производство которых в своей стране стоит дороже.

Эффективность международных торговых операций оценивают, используя понятие "Мировые цены". Если в данной стране цена добытой нефти составляет 40 долл. за баррель, то это не значит, что все желающие покупать нефть именно в этой стране. Многим покупателям такая цена кажется слишком высокой, они будут искать и найдут дешевую нефть, которая не будет уступать качеству.

На мировом рынке спрос и предложение постоянно взаимодействуют, в результате этого формируются цены, которые называются мировыми. Определенной степени на них влияют географические факторы. Например, стоимость зерен кофе определяться затратами на его выращивания в разных географических регионах.

Одна из причин развития международной торговли - неравномерное распределение производственных ресурсов между странами. Торговля является средством выравнивания результатов такого распределения. Понятно, что успешность экспорта зависит не только от имеющихся ресурсов, но и от использованных возможностей экономического окружающей среды, в частности от способности конкурировать на зарубежных рынках.

В древние времена торговля была преимущественно бартерной. Экономисты рассматривают бартер как форму встречной торговли. На бартер приходится около 30% объема международной торговли. Он остается довольно распространенным явлением не только в странах СНГ. Его применяют, в частности, Иран и Нигерия, обменивая свои нефть и газ на товары обрабатывающей промышленности. Значительным недостатком бартера считается чрезмерная затрата времени на фазу обмена. Деньги есть удобным средством платежа.

Объем международной торговли в 1980 г. составил 2 трлн., А в середине 90-х лет - 4 трлн. Крупнейшей торговой страной мира являются США. В 1995 г. объем их внешнеторгового оборота составил 1,3 млрд дол. Доля Европейского Союза в мировой торговле составляет 40-50%. Япония и Восточная Азия обеспечивают более четверти мировой торговли.

В 90-х годах крупнейшими мировыми торговыми потоками считались следующие:

• микроэлектронное (направлялся из Японии, Южной Кореи, Тайваня, Гонконга, Сингапура в США; в свою очередь, несколько меньший из США - до развивающихся стран; значительный объем приходится на торговлю в рамках Европейского Союза и Европейской зоны свободной торговли);

• автомобильный (крупнейший - в пределах ЕС; мировым производителем стала Япония; американские компании "Дженерал моторз" и "Форд" остаются самыми мировыми производителями)

• стальной (Западная Европа и дальше лидирует за производством и торговлей; мировым поставщиком стала Япония)

• текстильно-одежный (в основном развивающихся стран - стран Восточной Азии, Индии, Китая, стран Ближнего Востока, Центральной и Южной Америки; ведущими экспортерами являются Германия и Италия)

• продовольственный (США и Канада - основные экспортеры; крупными экспортерами в группе развивающихся стран, является Индия, Египет и Аргентина)

• сырьевой (преимущественно развивающихся стран, в Японии и Западной Европы; мировым экспортером остаются США).

В недалеком прошлом наша планета была разделена на три мира. Первый мир "- Западная Европа, Северная Америка, Австралия, Новая Зеландия и Япония. Некоторые к него причислял также Южно-Африканскую Республику и Израиль. "Второй мир "ассоциировался с Советским Союзом и странами Восточной Европы. К "третьему мира "принадлежали все другие государства Латинской Америки, Африки, Среднего Востока и Азии. Иногда бедные государства этого мира выделяли в "четвертый мир". В мировом хозяйстве и международной торговле все эти "миры" играют неодинаковую роль.

1.1.3. Теории международной торговли

Меркантилизм - экономическое учение периода становления капитализма в XV-XVII вв. Его сторонники отстаивали полную эксплуатацию природных ресурсов, содействие экспорта и ограничение импорта. Меркантилисты считали, что важно обладать золотом и другими валютными металлами. Страны, которым их хватало, должны получать золото благодаря торговле. Богатство наций, согласно этой концепции, напрямую связывалось с торговым балансом. Меркантилизм на практике означал, что международная торговля контролировалась компаниями, которые имели правительственную поддержку, вводились высокие тарифы и начинались торговые войны (Например, англо-голландские).

Позднее сторонники фритрейдерство (свободной торговли) - направления в экономической теории и политике промышленных кругов - доказали ошибочность взглядов меркантилистов. Шотландский философ, экономист и историк Д. Хьюм (1711-1776) в 1752 развенчал концепцию меркантилистов, доказав, что резервы банковских металлов страны преимущественно определяются объемом ее экономики и ее потребностью в деньгах как средстве платежа. Основные принципы фритрейдерство - требование свободной торговли и конкуренции, невмешательства государства в экономическую жизнь страны и отмены покровительственной пошлины.

Теория абсолютных преимуществ. Ее автор - шотландский экономист А. Смит (1723-1790), которого признают и основателем современного "Экономикс". Согласно теорией абсолютных преимуществ, стране целесообразно импортировать те товары, затраты на производство которых в этой стране больше, чем в зарубежных странах. Соответственно, следует экспортировать товары, затраты на производство которых ниже, чем у зарубежных странах. В отличие от меркантилистов А.Смит отстаивал свободу конкуренции как внутри страны, так и на мировом рынке, поддерживал принцип невмешательства государства в экономику (laissez faire), выдвинутый французской экономической школой физиократов.

Теория абсолютных преимуществ оставила без ответа вопрос: "А что делать тем странам, в которых отсутствуют товары, имеющие абсолютные преимущества перед товарами других стран? "

Теория относительных преимуществ английского экономиста Д. Рикардо, утверждает, что в международной торговли целесообразно участвовать всем странам. Согласно этой теории, стране выгодно импортировать тот товар, затраты на производство которого превышают затраты на экспортируемый товар. Таким образом, международная торговля выгодна всем странам-участницам, правда, выгоды стран не одинаковы, кто-то их имеет больше, а кто-то - меньше.

Теорию факторов производства разработали в начале 30-х годов XX в. шведские экономисты Е. Хекшер и Б. Олин. Объектом анализа были труд и капитал. Если объем определенных факторов производства в стране больше, то они дешевле. И наоборот, факторы дороже, если их объем меньше. Из теории следует, что стране следует экспортировать товары, которые обеспечены дешевле факторами, а импортировать товары, являющиеся результатом дорогих для нее факторов.

Природу международной торговли исследовали также американский экономист российского происхождения В. Леонтьев ("парадокс Леонтьева"), американский экономист М. Портер (теория конкурентных преимуществ) и др..

Суть "парадокса Леонтьева": относительный избыток капитала в США не сказывался на их внешней торговле - США экспортировали более трудоемкую и менее капиталоемкую сравнению с импортированной продукции. Согласно концепции В. Леонтьева, в производственном процессе участвуют четыре фактора: квалифицированная труд, неквалифицированный труд, капитал и земля. Наличие избытка высококвалифицированной рабочей силы способствует экспорту товаров, изготовленных ею.

Рассмотренные теории являются классическими. В рамках науки о международной экономике разрабатываются и так называемые альтернативные теории и концепции международной торговли. Рассмотрим некоторые из них.

концепция реверса факторов производства отмечает, что определенный товар является одновременно капиталонасичени в капиталонасичени стране и трудоемким в трудоизбыточных стране. Это означает, что при наличии в отдельной стране спроса на определенный товар она может импортировать его из других стран даже несмотря на то, что соответствующие факторы производства в этой стране лучше, чем у ее партнеров.

Концепция внутриотраслевой международной торговли объясняет международную торговлю приверженностью потребителей к определенным товарам и соответствием внутреннего и зарубежного спроса (overlapping demand). Иными словами, стране выгоднее экспортировать товары, в производстве и торговле которыми она накопила опыт на внутреннем рынке. Насыщение внутреннего рынка является предпосылкой успешного экспорта.

Концепция Столпера - Самуэльсона. Международная торговля приводит к повышению доходов владельцев фактора, интенсивно используется для производства товара, цена на который увеличивается, и снижение доходов владельцев фактора интенсивно используется для производства товара, цена на который уменьшается.

Теория специфических факторов производства (П. Самуэльсон и Р. Джон) выходит того, что определенные факторы присущи отдельной отрасли и не могут перемещаться между отраслями. Международной торговле предопределяет различие относительных цен на товары, возникает из-за неодинаковой обеспеченности стран специфическими факторами производства. Международную торговлю движет то, что специфические для экспортного сектора факторы развиваются, а факторы, присущие сектору, который конкурирует с импортом, сокращаются. В результате торговли повышаются доходы владельцев специфического для экспортных отраслей фактора и уменьшаются доходы владельцев фактора, специфического для отраслей, конкурирующих с импортом.

Концепция Т. Рыбчинского. Увеличение предложений одного из факторов производства за постоянства других переменных приведет к увеличению выпуска товаров производятся с интенсивным использованием этого фактора, и к сокращению выпуска других товаров.

Теория М. Портера утверждает, что на международном рынке конкурируют не страны, а фирмы и успех на нем зависит от правильно выбранной конкурентной стратегии.


Ganhe Rápido nos Jogos Populares do Cassino Online 580bet Cassino bet 7k: Diversão e Grandes Vitórias Esperam por Você Aposte e Vença no Cassino leao – Jogos Fáceis e Populares Jogos Populares e Grandes Prêmios no Cassino Online luck 2 Descubra os Jogos Mais Populares no Cassino john bet e Ganhe 7755 bet: Apostas Fáceis, Grandes Oportunidades de Vitória Jogue no Cassino Online cbet e Aumente suas Chances de Ganhar Ganhe Prêmios Incríveis com Jogos Populares no Cassino bet7 Cassino pk55: Onde a Sorte Está ao Seu Lado Experimente o Cassino 8800 bet e Ganhe com Jogos Populares Ganhe Facilmente no Cassino Online doce Aposte e Vença no Cassino bet 4 Jogos Populares e Grandes Premiações na f12bet Descubra a Diversão e Vitória no Cassino bet7 Aposte nos Jogos Mais Populares do Cassino ggbet Ganhe Prêmios Rápidos no Cassino Online bet77 Jogos Fáceis e Rápidos no Cassino mrbet Jogue e Ganhe com Facilidade no Cassino bet61 Cassino tvbet: Onde a Sorte Está Ao Seu Lado Aposte nos Melhores Jogos do Cassino Online pgwin Ganhe Grande no Cassino today com Jogos Populares Cassino fuwin: Grandes Vitórias Esperam por Você Experimente os Melhores Jogos no Cassino brwin Jogue e Ganhe no Cassino bet7k – Simples e Rápido Cassino tv bet: Vença com Jogos Populares e Simples Ganhe no Cassino Online allwin com Facilidade Aposte nos Jogos Mais Famosos no Cassino stake bwin 789: Aposta Fácil, Vitória Garantida Descubra os Jogos Populares do Cassino lvbet e Vença Jogue no Cassino blaze e Ganhe Grandes Prêmios Cassino dj bet: Simples, Divertido e Lucrativo Aposte e Ganhe no Cassino umbet – Diversão Garantida Ganhe Rápido nos Jogos do Cassino Online b1bet 20bet: Jogue e Ganhe com Facilidade e Diversão Cassino bk bet: Entre Agora e Ganhe Grandes Prêmios Jogue no Cassino h2bet e Conquiste Grandes Vitórias Ganhe no Cassino 7kbet com Jogos Populares e Fáceis Aposte e Conquiste Prêmios no Cassino Online fbbet Diversão e Prêmios Fáceis no Cassino 9d bet Cassino Online 9k bet: Jogos Populares, Grandes Oportunidades Jogue no Cassino 73 bet e Aumente Suas Chances de Vitória Cassino ktobet: Onde Você Pode Ganhar Facilmente Ganhe Rápido com os Jogos Populares do Cassino 74 bet Aposte nos Melhores Jogos e Ganhe no Cassino betpix betvip: Onde a Sorte Encontra os Melhores Jogadores Jogue no Cassino batbet e Ganhe Prêmios Instantâneos Ganhe Agora nos Jogos do Cassino Online onabet Cassino f12bet: Diversão e Vitórias Esperam por Você Aposte Agora no Cassino codbet e Ganhe com Facilidade Jogos Populares do Cassino winbra para Você Ganhar Ganhe Grande com os Jogos Mais Populares no b2xbet Cassino obabet: Jogue Agora e Conquiste Grandes Vitórias Experimente a Diversão e Ganhe no Cassino Online brlwin Jogue nos Melhores Jogos e Vença no Cassino onebra Ganhe Prêmios Fáceis e Rápidos no Cassino winbrl Aposte nos Jogos Populares do Cassino omgbet e Ganhe Cassino queens: Grandes Oportunidades de Vitória Ganhe Facilmente com os Jogos do Cassino Online brdice brapub: Aposte Agora e Conquiste Grandes Vitórias Aposte e Ganhe com Facilidade no Cassino Online flames Ganhe Dinheiro Fácil nos Jogos do Cassino betano Cassino aajogo: Jogos Populares e Grandes Prêmios Jogue e Vença no Cassino iribet – Onde a Sorte Está Aposte no Cassino pixbet e Ganhe Prêmios Fantásticos Ganhe Grande nos Jogos Populares do Cassino betsul Cassino Online fezbet: Onde Você Sempre Pode Ganhar Aposte nos Melhores Jogos e Ganhe no Cassino curso beta betway: Jogue e Ganhe Agora com Facilidade Experimente o Cassino Online bkbet e Ganhe Rápido Ganhe Dinheiro Jogando nos Jogos Populares do Cassino peixe beta Jogue no Cassino bet365 e Ganhe de Forma Simples e Rápida Ganhe No Cassino pixbet: Jogos Populares, Grandes Prêmios Aposte Agora e Conquiste Vitórias no Cassino 4 play bet Ganhe no Cassino Online 365bet: Diversão e Vitória Cassino brxbet: Aposte com Facilidade e Ganhe Prêmios Aposte no Cassino 939 bet e Vença Agora Mesmo Cassino seubet: Ganhe Jogando os Melhores Jogos Jogue no Cassino Online cnc bet e Aumente Suas Chances Ganhe com Facilidade nos Jogos Populares do gbg bet Jogue e Vença no Cassino 522bet – O Melhor para Você Cassino Online brl bet: Apostas Fáceis, Grandes Vitórias Ganhe com Facilidade no Cassino Online pagbet Aposte no Cassino jonbet e Experimente a Diversão jqk bet: Jogue e Ganhe com Prêmios Instantâneos Ganhe Dinheiro Fácil nos Jogos do Cassino 166bet Cassino Online abc bet: Onde os Jogos Populares Levam à Vitória Aposte e Ganhe Agora nos Jogos do Cassino bggbet Jogos Populares e Grandes Oportunidades de Vitória na obabet Cassino 136bet: Onde Você Pode Ganhar Rápido e Fácil Ganhe Agora nos Jogos Populares do Cassino mmabet Aposte Agora no Cassino win bet e Conquiste Grandes Vitórias Jogue nos Jogos Mais Populares e Ganhe no Cassino ir6 bet Cassino 667bet: Jogue e Conquiste Vitórias Rápidas Ganhe no Cassino Online qqq bet com Jogos Simples e Populares 193 bet: Apostas Fáceis, Grandes Chances de Ganhar Ganhe Prêmios Rápidos e Simples no Cassino dobrowin Aposte nos Melhores Jogos e Vença no Cassino betleao Jogue e Ganhe no Cassino moverbet com Facilidade Ganhe Agora no Cassino Online winzada 777 com Jogos Populares supremo: Apostas Fáceis e Grandes Vitórias Aposte nos Jogos Populares do Cassino casadeapostas e Vença Cassino dobrowin: Grandes Premiações com Jogos Fáceis Ganhe no Cassino betleao com Jogos Populares e Simples Jogue e Vença Agora no Cassino moverbet wazamba: Aposte e Ganhe Grande nos Jogos Populares Cassino Online fezbet: Simples, Divertido e Lucrativo Ganhe Agora nos Jogos Populares do Cassino betsson Aposte e Vença no Cassino lvbet – Jogue e Ganhe dobrowin: Onde Você Joga e Ganha Com Facilidade Ganhe Rápido e Fácil no Cassino Online betsul Ganhe Fácil no Cassino Online pixbet Aposte e Vença com Jogos Populares no bwin Jogos Fáceis, Grandes Vitórias no Cassino betobet dobrowin: Apostas Simples, Grandes Premiações Ganhe Agora nos Jogos Populares do Cassino bet7 Aposte nos Melhores Jogos e Ganhe no Cassino betcris Jogue e Conquiste Grandes Prêmios no blaze Ganhe Rápido com Jogos Populares no Cassino 888 Cassino betano: O Melhor Lugar para Apostar e Ganhar Jogue Agora e Ganhe no Cassino Online stake stake: Onde a Sorte Encontra os Melhores Jogadores Ganhe Facilmente com os Jogos do Cassino esportesdasorte Aposte e Vença no Cassino Online betmotion Jogue nos Jogos Populares e Ganhe no rivalry Aposte no novibet e Ganhe Grandes Prêmios Cassino pinnacle: Grandes Vitórias com Jogos Populares Ganhe Agora com os Jogos do Cassino cbet Aposte e Conquiste Vitórias no dobrowin betleao: Onde Grandes Vitórias São Fáceis de Alcançar Ganhe Prêmios Rápidos no Cassino moverbet Jogos Populares e Grandes Oportunidades no Cassino gogowin jogos win: Vença com Jogos Populares e Rápidos Aposte no Cassino campobet e Ganhe Grande Ganhe Facilmente com os Jogos do Cassino mesk bet Cassino infinity bet: Onde Jogadores Conquistam Prêmios Jogue Agora no Cassino betfury e Ganhe Facilmente Aposte com Facilidade e Ganhe no doce Ganhe Jogando os Melhores Jogos no bet7k Jogue e Vença no Cassino Online jogowin lobo888: Aposte Agora e Ganhe Grandes Vitórias Ganhe Agora no Cassino iribet com Facilidade Jogue e Conquiste Prêmios no Cassino Online leao dobrowin: Onde a Sorte Está ao Seu Lado Aposte e Ganhe Grandes Prêmios no allwin Ganhe Grandes Prêmios Jogando no aajogo Jogos Populares e Grandes Oportunidades no pgwin Ganhe Fácil com os Jogos Populares do Cassino greenbets Aposte no brapub e Vença com Jogos Populares Cassino moverbet: Aposte Agora e Ganhe Facilmente Ganhe Agora com os Jogos Populares do onebra Jogue e Vença Agora no Cassino flames Ganhe Rápido com os Jogos do Cassino brdice brwin: Jogos Populares e Grandes Vitórias Aposte nos Jogos Populares e Ganhe no poplottery queens: Grandes Prêmios Esperam por Você Jogue Agora no winbrl e Ganhe Fácil Aposte e Ganhe Prêmios Rápidos no Cassino omgbet Ganhe no winbra com Jogos Populares e Simples Aposte e Ganhe no Cassino goinbet Agora Jogue Agora e Ganhe no codbet com Facilidade betleao: Onde a Sorte Se Encontra com Você Ganhe Rápido e Fácil no Cassino fuwin allwin568: Aposte Agora e Ganhe com Facilidade Ganhe Grande no Cassino wingdus Aposte no juntosbet e Conquiste Grandes Vitórias today: Onde Jogadores Ganham com Facilidade Jogue no talon777 e Ganhe com Simplicidade Ganhe Agora no Cassino Online brlwin com Facilidade Aposte e Vença no fazobetai – O Cassino dos Vencedores pinup bet: Ganhe Rápido com os Melhores Jogos Aposte nos Melhores Jogos no bet sport e Ganhe Ganhe no bet esporte com Jogos Fáceis e Populares mrbet: O Cassino Online Onde Você Ganha Fácil Ganhe no Cassino premier bet com Jogos Populares e Fáceis Jogue e Vença no Cassino apostebet Agora Aposte e Ganhe no spicy bet com Jogos Fáceis Ganhe no prosport bet com Jogos Simples e Populares Aposte e Conquiste Grandes Vitórias no bet nacional Jogue Agora no luck e Ganhe Prêmios Rápidos jogodeouro: Apostas Fáceis e Grandes Oportunidades de Vitória Ganhe no heads bet com Facilidade nos Jogos Populares Aposte no marjack bet e Ganhe Agora com Facilidade Jogue no apostaganha e Ganhe Prêmios Instantâneos gbg bet: Onde Você Sempre Ganha Ganhe Fácil no Cassino esoccer bet com Jogos Populares Aposte e Ganhe Grande no Cassino Online esport bet Ganhe Agora com Jogos Populares no realbet Jogue no aposte e ganhe e Conquiste Vitórias Rápidas aviator aposta: Apostas Fáceis, Prêmios Incríveis Ganhe no bet vitoria com Facilidade e Diversão Aposte e Ganhe no imperador bet – Apostas Populares Jogue no realsbet e Ganhe Prêmios Rápidos e Fáceis Ganhe Agora com os Jogos do Cassino bet favorita Cassino esportenet: Grandes Vitórias Esperam por Você Aposte no flames bet e Conquiste Grandes Prêmios Ganhe Fácil no pague bet com Jogos Populares Jogue Agora no betsury e Ganhe Grande doce888: Onde Você Joga e Ganha com Facilidade Ganhe Grande no Cassino obabet Agora Jogue no winzada e Ganhe Prêmios Fantásticos Aposte e Ganhe no Cassino globalbet – O Melhor Lugar bet77: Onde Jogos Populares Levam à Vitória Ganhe Rápido com os Jogos do Cassino Online lottoland Aposte e Vença Agora no 7gamesbet Jogue no dicasbet e Conquiste Vitórias Fáceis Ganhe Agora com os Jogos do Cassino esportivabet Aposte no tvbet e Ganhe Rápido sportbet: Apostas Fáceis com Grandes Resultados Ganhe Grande no Cassino misterjackbet com Jogos Populares Jogue no Cassino esportebet e Ganhe de Forma Simples e Rápida Ganhe Rápido no Cassino Online nacionalbet Aposte e Vença no simplesbet com Jogos Populares betestrela: Cassino Online Fácil de Jogar e Ganhar Jogos Populares, Grandes Premiações no batbet Ganhe Fácil no Pk55 – O Cassino Online dos Vencedores Aposte e Conquiste Vitórias no Cassino Bet61 Upsports Bet: Diversão e Grandes Ganhos com Jogos Populares Ganhe Agora no roleta online com Jogos Simples e Populares Jogue no roleta e Vença com Facilidade Cassino Online poker online: Onde Você Pode Ganhar Agora poker: Onde Jogadores Conquistam Grandes Vitórias Ganhe Fácil no Cassino Online blackjack online com Jogos Populares Aposte no bingo e Ganhe Rápido com Jogos Famosos Ceará: Apostas Rápidas, Vitórias Imediatas Ganhe Prêmios Fantásticos com Jogos Populares no Paysandu Juventude: O Melhor Cassino Online para Ganhar Jogue e Vença no Cassino Online Bahia com Facilidade Sport: Grandes Oportunidades de Ganhar nos Jogos Populares Aposte no Cassino Cuiabá e Conquiste Grandes Prêmios Ganhe Rápido no Coritiba – Apostas Fáceis, Grandes Prêmios Jogos Fáceis e Grandes Vitórias no Criciúma Aposte no Vitória e Ganhe Com Facilidade nos Jogos Populares Fortaleza: Onde a Sorte Está ao Seu Lado Ganhe no Corinthians – Simples, Rápido e Divertido Jogue Agora e Vença no Cassino São Paulo Ganhe Agora no Cassino Online Vasco com Jogos Populares Aposte e Ganhe no Cassino Online Grêmio Fluminense: Onde Você Joga e Ganha com Facilidade Ganhe no Cassino Cruzeiro com Jogos Populares e Fáceis Botafogo: Ganhe Rápido com Jogos Populares Cassino Flamengo: Vença Agora com Facilidade Ganhe Agora com Jogos Populares no Cassino bingo slots slots slots: Cassino Online Rápido e Simples de Ganhar Aposte nos Jogos Populares e Ganhe no Cassino hacker do slot pg slot demo: O Cassino Online Mais Fácil de Ganhar Jogue e Vença Agora no slot win – Cassino Online Fácil pg slot soft: Ganhe Grandes Prêmios com Jogos Fáceis Cassino arne slot: Onde Você Pode Ganhar com Facilidade Aposte Agora e Vença no Cassino Online riqueza slots slots 777: Jogos Populares, Grandes Vitórias Ganhe Agora no pg slot com Facilidade nos Jogos Populares Jogue e Ganhe no 777 slot game com Apostas Simples slot pg soft: Aposte Agora e Ganhe Rápido Aposte e Vença nos Jogos Populares do Cassino hacker slot Ganhe no 777 slots – Diversão e Grandes Prêmios Jogue e Conquiste Vitórias no slot-pg-soft com Facilidade Ganhe Prêmios Fáceis no Cassino Online fortune ox demo grátis demo fortune ox: Apostas Fáceis e Grandes Oportunidades Jogue no fortune mouse demo e Ganhe com Facilidade nos Jogos Populares fortune ox demo: Onde a Sorte Está ao Seu Lado para Ganhar Ganhe Grande no Cassino jogo fortune tiger com Jogos Populares Cassino Online fortune tiger grátis: Ganhe Fácil e Rápido Jogue Agora e Ganhe Prêmios Rápidos no fortune tiger baixar fortune tiger demo grátis: O Cassino Mais Fácil para Ganhar Aposte e Ganhe Rápido com Jogos Populares no fortune tiger demo Ganhe Fácil no fortune tiger 777 com Jogos Simples e Rápidos!