Орлов Инновационный менеджмент (1999)

В отличие от (валовой) прибыли, рентабельность - это частное от деления

прибыли на расходы. Обозначим доходы как Д, расходы как Р, тогда прибыль П

= Д - Р, а рентабельность Ре = Д / Р - 1. Другими словами, рентабельность -

это относительная прибыль, она показывает, какой доход приносит 1 руб.

вложений.

Прибыль и рентабельность - два принципиально разных критерия.



Максимизация по ним весьма часто приводит к разным результатам. В отличие

от прибыли рентабельность выше для небольших проектов, как правило,

использующих побочные результаты реализации крупных проектов. Например,

организация розничной торговли среди строителей ГЭС опирается на

использование дорог и наличие потребительского спроса. И то, и другое -

результаты реализации проекта строительства ГЭС. При этом рентабельность

торгового проекта, очевидно, во много раз выше рентабельности строительства

ГЭС, что, например, должно учитываться при налогообложении.

Замечания в предыдущем пункте, касающиеся дисконт-функции и нормы

дисконта, справедливы и для такой характеристики налогового или

инвестиционного проекта, как рентабельность.